Um terno e frágil vagabundo torna-se em perseguidor de ouro nas montanhas do Alaska e faz frente a brutais exploradores e às intempéries climáticas, acabando por se enamorar duma delicada bailarina.

Em 1896, Jeff Webster vê o início da corrida ao ouro de Klondike como uma oportunidade de ouro para fazer fortuna com carne de vaca... e ai de quem se atravessar no seu caminho! Conduz uma manada de gado do Wyoming até Seattle, de navio até Skagway e (depois de um atraso causado pelo chefe da cidade Gannon) através das montanhas até Dawson. Aí, ele e o seu sócio Ben Tatum entram no negócio do ouro. Duas mulheres encantadoras apaixonam-se pelo misantropo Jeff, mas ele acredita no "cada um por si", virando as costas à crescente ilegalidade... até que esta finalmente chega a casa.

No começo do século, depois da morte de seu pai, o jovem Jack (Ethan Hawke, de "Antes do Amanhecer") vai para o Alasca em busca do ouro que ele havia encontrado. Para atravessar o gelado território e achar o lugar, ele precisa da ajuda do experiente Alex Larson (Klaus Maria Brandauer, de "Mephisto"). Na dura jornada, enfrentam a neve, as perigosas montanhas e principalmente os lobos. Mas Jack faz também um novo amigo - Caninos Brancos, um lobo mestiço de cachorro que assim como ele luta para sobreviver.