Any 1917. Mata Hari és una seductora ballarina que viu a París i que exerceix d'espia per als alemanys.
Claire Stenwick, ex-agent de la CIA, i Ray Koval, ex-agent de l'MI6, han abandonat el món de l'espionatge per dedicar-se a un negoci més lucratiu que els converteix en enemics: la seva missió consisteix a trobar la fórmula d'un producte que farà guanyar una autèntica fortuna a l'empresa que la aconsegueixi. Els seus caps són el tità de la indústria Howard Tully i el desaprensiu conseller delegat Dick Garsik. Tot i que les tàctiques de Claire i Ray són cada vegada més brutes, sorgeix entre ells una creixent atracció.