Skitnica Charlie jedan je od brojnih neuspješnih tragača za zlatom. Veliki Jim spašava Charlieja od nasilnog Larsena nakon čega Charlie u baru susreće djevojku Georgiu u koju se zaljubi. Nakon što ona nije došla na novogodišnju večeru, koju je pripremio posebno za nju, Charlie se, razočaran, pridruži Jimu u traganju za zlatom. U planinama ih zatiče snježna oluja te se njih dvojica ubrzo nađu izolirani od ostatka svijeta.
Groteskno unakaženi skladatelj poznat kao "Fantom" progoni parišku opernu kuću, gdje potajno dotjeruje Christine Daae za opernu divu. Namamivši je u svoju podzemnu jazbinu, Fantom izjavljuje svoju ljubav. No, Christine voli Raoula de Chagnyja i planira pobjeći s njim. Kad Fantom to sazna, otima Christine.