Jack Black is hilarischer dan ooit in zijn rol als Ignacio, een kloosterkok die overdag voor weeskinderen zorgt en s'nachts verandert in Nacho Libre, een beruchte worstelaar in strakke outfit. Aangespoord door straatjongeren en partner Esqueleto 'het skelet', stapt Nacho in de ring met Mexico's meest gevreesde worstelaars om zijn weeskinderen te redden en de aandacht te trekkken van zuster Encarnacion- zijn inspiratiebron en geheime liefde.
IJshockey-speler Jonathan Cross verdient wat geld bij met straatraces. Ridley, een oude vriend, redt hem van de politie wanneer hij bijna opgepakt wordt, en vertelt hem vervolgens over Rollerball, een Aziatisch tv-fenomeen waar mannen en vrouwen op rollerblades en motoren op een track racen en punten proberen te scoren met een zware stalen bal. Jonatha wordt een grote ster, maar wanneer de producer van de show de kijkcijfers omhoog wil brengen door middel van het uitlokken van ongelukken begint Jonathan te twijfelen over de sport.