Família burguesa tradicional, que inclui um pai engenheiro, uma mãe que se divide entre a ginástica e as sessões de psicoterapia, um filho que estuda Direito e uma filha artista, além de uma amalucada empregada espanhola, tem sua rotina mudada de vez com a chegada de um novo inquilino: um rato.

Durante escavações no Monte Korvatunturi, na Finlândia, um ser estranho é descoberto congelado a 486 metros debaixo da terra. Os três caçadores responsáveis pelo achado, o identificam como o verdadeiro Papai Noel e tentam vendê-lo. Ao mesmo tempo, crianças da cidade começam a desaparecer, misteriosamente, restando apenas Pietari (Onni Tommila), um jovenzinho fascinado e amedrontado pela assustadora figura do Papai Noel, e um grupo de duendes surge em busca de vingança.

Uma secretária (Leslie Bibb) descobre que tem talento para assassinato ao mesmo tempo em que sobe a escada corporativa em sua empresa. Como ela faz isso? Simples: matando todos os que estiverem no seu caminho.

SO:NO retrata uma viajem por um pesadelo e um sonho.