Film jutustab rohelisest sookollist Shrekist, kes on harjunud elama üksinda soo peal. Aga Shreki rahu saab rikutud muinasjuttude tegelastega, keda Duloci valitseja Lord Farquaad sunnib soo peale kolima.
Mesinädalatelt naasnud Shrek ja Fiona saavad Fiona vanematelt, Kauge Kauge Kuningalt ja Kuningannalt, küllakutse tähistamaks tütre abielu. Kohalejõudes näevad aga Fiona vanemad, et nende väimees pole kaugeltki see, keda nad oleks oodanud…
Et saada maailma parima võidusõiduauto tiitli, peab Pikne McQueen veel ainult ühe võistluse võitma. Niisiis asub ta USA idarannikult Kalifornia poole teele. Kuid äpraduse tõttu satub ta hoopis Radikaribi unisesse linnakesse, kus leiab end peagi vanglast, kuna põhjustas kihutades päris suure pahanduse. Nüüd peab ta mõnda aega selles linnas olema ja tehtud kahju heastama. Alguses McQueeni jaoks halvasti alanud seiklus muutub aja möödudes tänu uutele tuttavatele ja väärtuslikele õppetundidele üha paremaks.
Fionaga abielludes polnud Shrekil aimugi, et seetõttu peab ta ühel päeval võibolla kuningaks hakkama. Kui Shreki äiapapa, kuningas Harold korraga lahkub, ootab teda just see au. Välja arvatud juhul, kui Shrek (koos oma ustavate kaaslaste Eesli ja Saabastega Kassiga) leiaks enda asemele sobiva kuninga. Kõige lubavam kandidaat oleks Fiona nõbu Artie, keskkoolis õppiv ebakuninglik hädavares, kellest väärilise troonipärija kasvatamine näib olevat üks raskemaid ülesandeid, millega Shrek ja sõbrad eales silmitsi seisnud on.