Neste especial de Natal, Scooby-Doo e a gangue participam de uma parada natalina na qual encontram uma torre de relógio abandonada e assombrada com um passado complicado. Enquanto isso, um misterioso boneco de neve assombra as ruas acompanhado por uma terrível nevasca, ameaçando fechar a loja de brinquedos da cidade para sempre.

Nos anos 40, um menino chamado Ralphie Parker tenta convencer os seus pais, professor e o Pai Natal, que uma espingarda de ar Red Ryder Range 200 é o presente perfeito de Natal.

Tom, um menino de nove anos amante do natal, descobre que Papai Noel está escondido em sua garagem, após bater o seu novo trenó. Disposto a ajudá-lo, Tom pede auxílio ao seu pai, que concorda em levar o Papai Noel de volta para casa. Mas tudo tudo parece desandar quando o saudoso velhinho é perseguido pela polícia.

Quando um garoto de coração partido perde um amuleto de madeira preciosa que o liga ao seu pai morto, sua mãe preocupada convence um entalhador mal-humorado a criar um substituto para o menino.

Scott Calvin (Tim Allen) tem ocupado o cargo de Papai Noel por oito anos e alguns o consideram o melhor substituto possível para o bom velhinho. Porém, as coisas não andam muito bem para ele: Scott está perdendo peso inexplicavelmente e seu filho, Charlie (Eric Lloyd), este ano entrou para a lista dos "meninos maus" e, por isso, não deverá ganhar presente no Natal. Temendo que isso de fato ocorra, ele decide voltar para casa para ver o que acontece com o filho e deixa um substituto no Pólo Norte para resolver alguns assuntos para ele. O problema é que o Papai Noel substituto começa a fazer mudanças arbitrárias, como alterar as definições de "bom" e "mau". Isso pode mudar totalmente as listas de presentes e, especialmente, pode acabar com o Natal. Para evitar o pior, Scott precisa voltar e retomar seu posto.