크리스마스를 맞아 넬과 사이먼의 초대로 오랜 동창들과 그 가족들이 오랜만에 한자리에 모인다. 영 좋지 못한 일이 다가오고 있지만 모두 연말연시의 즐거운 분위기를 즐기려고 노력한다. 하지만 이 즐거운 분위기를 깨지 않기 위해서는 좀 더 노력해야 할 필요가 있지 않을까?

닉은 크리스마스 이브에 있었던 사건 때문에 커다란 트라우마를 안고 살아가고 있다. 고향을 떠나 살던 닉은 약손녀 빅토리아와 결혼을 앞두고 할아버지가 하시던 장난감 가게에 찾아가게 된다. 오래 방치된 듯한 그곳에서 닉은 수상한 상자를 발견한다. 상자를 열어본 닉은 섬?한 느낌의 엘프 인형과 '나쁜 아이들 명단'을 갖게 되는데...