공항 수하물 노동자로 일하며 음악의 꿈을 키우던 이민자 출신의 아웃사이더 파록 버사라. 보컬을 구하던 로컬 밴드에 들어가게 되면서 프레디 머큐리라는 이름으로 밴드 퀸을 이끌게 된다. 시대를 앞서가는 독창적인 음악과 화려한 퍼포먼스로 관중들을 사로잡으며 성장하던 퀸은 방송에서 외면을 받을 것이라는 음반사의 반대에도 불구하고 무려 6분 동안 이어지는 실험적인 곡 보헤미안 랩소디로 대성공을 거두며 월드스타 반열에 오른다. 그러나 독보적인 존재감을 뿜어내던 프레디는 솔로 데뷔라는 유혹에 흔들리게 되고, 오랜 시간 함께 해왔던 멤버들과 결별을 선언하게 되는데...

영국의 한 구빈원. 남루한 차림을 한 아이들이 죽을 받아먹기 위해 줄을 서있다. 올리버(마크 레스터)는 죽 한 그릇을 더 달라고 요구했다가 다른 곳으로 팔리고 만다. 그가 팔린 곳은 장의사의 집. 올리버는 그곳에서 인간 이하의 취급을 받게 되고, 결국 그곳을 도망쳐 나와 런던으로 간다. 런던 시장에서 소매치기 도저를 만난 올리버는 그들 조직에 합류하게 되고, 소매치기 기술을 배운다. 처음으로 소매치기를 하게 된 날, 올리버는 그만 노신사 브라운로에게 잡히고 마는데....

애니(Annie: 애슐리 존슨 분)는 고약한 고아원 원장의 방해로 어려움을 겪은 뒤 양아버지 워벅스(Oliver "Daddy" Warbucks: 죠지 헌 분)를 만나 행복한 나날을 보낸다. 겉으로 보기엔 무뚝뚝해 보이는 워벅스는 알고보면 더없이 다정한 사람이었다. 워벅스가 영국 왕실로부터 작위를 수여받게 된다는 기쁜 소식이 전해진다. 워벅스는 애니와 그녀의 친구 한나(Hannah: 에밀리 앤 로이드 분)를 데리고 작위를 받기 위해 영국으로 향한다. 그런데 사악한 여인 호그보톰(Lady Edwina Hogbottom: 조안 콜린스 분)이 나타나 버킹검을 무너뜨리고 영국 여왕의 왕권을 차지하려는 허무맹랑한 야심을 품고 음모를 꾸민다. 이 사악한 음모를 성공시키기 위해 호그보톰은 순진한 과학자 한명을 납치하지만 용감한 애니가 그를 구하기 위해 달려온다. 그러나 애니는 지하 감옥에 빠져 그녀의 능력을 발휘하지 못하고 그녀의 친구들 모두 갇히고 만다. 과연 애니가 탈출해서 위기에 빠진 영국을 구해낼 수 있을 지.