Nancy Thompson (Heather Langenkamp), djevojka koja je uspjela poraziti Freddy Kruegera, postala je uspješena psihijatrica specijalizirana za proučavanje snova. Tijekom svojih istraživanja ona susreće skupinu tinejdžera koji pate od neobičnih noćnih mora. Kristen, jedna od njih, posjeduje neobičnu sposobnost, ona naime može uvući druge ljude u svoje snove. Kada Nancy shvati da djecu zlostavlja isti demon kojeg je i sama jednom uništila ona im odluči pokazati kako iskoristiti sve moći koje im daju snovi.
New York, 1979. U bolnici na Manhattanu Christine se upravo rodila, prekrasna djevojčica. Istog dana u Vatikanu mladi svećenik obavještava Papu o rođenju djeteta koje nosi oznaku Antikrista. Jericho Cane, gorki bivši policajac, 1999. godine spasio je mladu djevojku da je lopovi opljačkali: to je Christine. Od tada će Cane biti žrtva progona strašnih natprirodnih sila.
Braća Todd (Erik Stolhanske) i Jan Wolfhouse (Paul Soter) odlaze u Njemačku kako bi prosuli pepeo svoga pokojnog djeda na Oktoberfestu. Tamo naiđu na tajno i stoljećima staro podzemno natjecanje, svojevrsne Olimpijske igre u ispijanju piva. Po dolasku u djedovinu njihovi ih rođaci Von Wolfhousen ne dočekaju baš srdačno. Štoviše, okleveću njihovo nasljeđe i, najgore od svega, pobijede ih u ispijanju. Zaklevši se da će se vratiti za godinu dana i obraniti obiteljsku čast, braća Wolfhouse okupe ekipu pivopija iz snova. Među njima su Barry Badrinath (Jay Chandrasekhar), savršeni igrač s mračnom prošlošću, Phil Krundle (Kevin Heffernan), živi stroj za gutanje piva i Charlie Finklestein (Steve Lemme), laboratorijski tehničar i pravi magistar za pivo. Uz inspiraciju svoje prabake (Cloris Leachman) i potporu skrbnice Cherry (Mo'Nique), ova fantastična petorka neumorno trenira koristeći se srčanosti, umovima i jetrima kako bi ispijali pivo što brže, pametnije i više nego ikada.
Sedamnaestogodišnji Jesse Walsh (Mark Patton) i njegova obitelj upravo su se uselili u kuću u kojoj je nekoć živjela Nancy Thompson. Odmah pri dolasku Jesse počinje doživljavati noćne more u kojima glavnu ulogu igra muškarac sa noževima na prstima desne ruke. Jesseva susjeda, Lisa (Kim Myers), otkrit će mu istinu o Freddy Kruegeru, serijskom ubojici koji vreba iz snova. Freddy, naime, namjerava iskoristiti Jessevo tijelo kako bi neometano nastavio sa ubojstvima.