Lovec na zaklade, znani Brock Lovett in njegova ekipa leta 1996 med iskanjem ogrlice imenovane “Srce oceana” (angleško The Heart of the Ocean) najdejo sef na potopljeni ladji RMS Titanic. A v sefu ne najdejo diamanta, temveč čudovito risbo gole ženske, ki nosi Srce oceana na dan, ko se je Titanik potopil. Risba vzbudi zanimanje starejše Rose DeWitt Bukater. Po tem ko vidi risbo, na dan prikliče spomine sedemnajstletne sebe, ki se je vkrcala na Titanik. Ko vidi posnetke potopljene ladje, začne pripovedovati zgodbo. Glavna zgodba filma je postavljena v leto 1912, ko Titanik odpljuje na svojo prvo in zadnjo vožnjo.

Na veliki čezoceanski ladji, ki pluje v vodah severnega Atlantika, je vse nared za proslavljanje novega leta. Ladjo nenadoma zalije več kot 30 metrov visok val, ki jo obrne na glavo. Medtem ko jim kapitan ukaže, naj ostanejo na svojih mestih, dokler ne prispejo reševalci, med preživelimi potniki zavlada prava panika. Med tistimi, ki nasprotujejo kapitanovim ukazom in ki ne nameravajo preprosto čakati na smrt, je tudi ostareli hazarder Dylan Johns. V upanju na najboljše se Dylan skupaj s skupino enako mislečih odpravi poiskati izhod iz labirinta smrti.