Don Lockwood e Lina Lamont são dois dos astros mais famosos do cinema mudo em Hollywood e as revistas apostam num relacionamento mais íntimo entre eles. Mas a chegada do cinema falado vai ameaçá-los com o esquecimento. Decididos a produzir um filme falado, Don e Lina têm de superar as dificuldades do novo método de fazer cinema para conseguir manter a fama.

Will, um pacato dono de uma livraria londrina, vai ter a oportunidade de conhecer Anna Scott, uma estrela de cinema norte-americana que visita a sua loja incógnita. Dois ou três encontros fortuitos mais tarde e ambos iniciam um relacionamento terno, engraçado e cheio de idas e vindas.

Os produtores da Broadway Jones e Barry preparam um musical em plena era da Grande Depressão. Estrelado por Dorothy, o espetáculo possui todos os tipos de artistas, desde garotas ingênuas, passando por estrelas que se acham as melhores, loiras assanhadas e damas de vida duvidosa.