Psycho 2 on pelottava jatko-osa yhteen kaikkien aikojen jännittävimmistä elokuvista – Alfred Hitchcockin Psykoon. Anthony Perkins tekee kauhistuttavan kotiinpaluun roolissaan pahamaineisena Norman Batesina, joka huolimatta vuosien hoidosta rikollisten mielisairaalassa ei vieläkään pysty pakenemaan “äidin” vaatimuksia. Myös Vera Miles palaa kuvioihin tiedonhaluisena naisena, jota vainoavat sisarensa raaka murha ja pahaenteinen motelli, jossa kaikki tapahtui. Meg Tilly ja Dennis Franz esiintyvät tämän julman kauhuelokuvan sivurooleissa.
Philippa on Torinossa toimiva englanninkielen opettaja, joka on vuosien varrella nähnyt huumeiden tekevän tuhojaan oppilaiden parissa. Jopa opettajan aviomies on päätynyt huumeiden uhriksi. Philippa haluaa, että huumekauppias Vendice joutuu tilille levittämästään kärsimyksestä. Poliisi ei kuitenkaan voi tehdä mitään kunniallisen liikemiehen julkisivun taakse kätkeytyvälle huumeparonille. Philippa päättää ottaa ohjat omiin käsiinsä...
Willard Stiles tekee ties kuinka monetta vuotta tyhjänpäiväistä työtä ilman urakehitystä, eikä hänellä ole ystäviä tai tulevaisuutta. Hänen elämänsä tuntuu toivottomalta - kunnes hän tekee hyytävän havainnon: hänellä on voimakas yhteys kellarissaan tulvivaan rottalaumaan. Kaveri, jota on koko ikänsä kohdeltu rotan lailla, on nyt valmis vastaiskuun... alkaen esimiehestään.
On pimeä yö, ja kuolema roikkuu ilmassa. Mekaanikko Ashe ja hänen 8-vuotias poikansa Danny todistavat sattumalta kuinka joukko huumekauppiaita murhaa kilpailijansa ja joutuu pian saman kohtalon uhriksi. Pian paikallinen tatuoija nimeltään Sarah näkee unta Ashesta, ja varis johtaa hänet murhapaikalle jossa Ashe vaatii kostoa.
Juuri kun luulit, että on taas turvallista mennä nukkumaan, Freddy Krueger palaa kauhun kovaan ytimeen ja jäädyttää veresi! Lisa Zane esittää lapsipsykologia, jota vainoavat toistuvat painajaiset. Mutta vasta kun psykologi tapaa uuden potilaan, joka näkee samoja hirviömäisiä unia, hän ymmärtää etsiä vastauksia eräästä talosta Elm Streetin varrelta. Rauhaisalla kadulla nukkuu kuolematon pahuus, joka vain odottaa tilaisuuttaan iskeä jälleen pahaa aavistamattoman maailman kimppuun.
Pinhead (Doug Bradley) on palannut takaisin.. Cenobiittien johtaja Pinhead palaa maahan legioonansa kanssa päästääkseen irti maanpäällisen helvetin, ja kiduttaakseen sekä tappaakseen kaikki jotka uskaltavat asettua heidän tiellensä. Heidän vanha vihollisensa Kirsty Cotton (Ashley Lawrence), ainoa henkilö joka on kukistanut Pinheadin aiemmin, on sen sijaan päättänyt pysäyttää Pinheadin joukkoineen ennen kuin helvetti on valloillaan!