Ανάμεσα στα γεγονότα του SAW I και II, ένας άρρωστος και απελπισμένος Τζον ταξιδεύει στο Μεξικό για μια επικίνδυνη και πειραματική ιατρική διαδικασία με την ελπίδα μιας θαυματουργής θεραπείας για τον καρκίνο του - μόνο για να ανακαλύψει ότι ολόκληρη η επέμβαση είναι μια απάτη με σκοπό την εξαπάτηση των πιο ευάλωτων. Οπλισμένος με έναν καινούργιο σκοπό, ο διαβόητος κατά συρροή δολοφόνος επιστρέφει στη δουλειά του, αντιστρέφοντας την κατάσταση προς τους απατεώνες με τον χαρακτηριστικό, σπλαχνικό τρόπο μέσα από δόλιες, διαταραγμένες και ευρηματικές παγίδες.
"Η ιστορία ακολουθεί μια ομάδα υποβρύχιων εξερευνητών, οι οποίοι ύστερα απο την καταστροφή του υποθαλάσσιου εργαστηρίου τους από εναν σεισμό, πασχίζουν να ανέβουν στην επιφάνεια."
Η ταινία ακολουθεί μία ομάδα ανθρώπων που απολαμβάνουν ένα Σαββατοκύριακο στο Μεξικό. Καθώς βρίσκονται σε ένα μεγάλο πάρτι σε μια παραλία μέχρι τα ξημερώματα, κλέβουν ένα jetski για να κάνουν “βόλτα” στη θάλασσα, αλλά τελικά θα έρθουν αντιμέτωποι με έναν εφιάλτη. Έτσι, θα βρουν τους εαυτούς τους αποκλεισμένους δύο μίλια από τη στεριά και με έναν από την παρέα αρκετά τραυματισμένο. Θα παλέψουν στα ταραχώδη νερά, μέχρι να ανακαλύψουν ότι ο πραγματικός εφιάλτης ξεκινάει τώρα, μιας και ένας καρχαρίας θα τους...βασανίσει.
Κατά τον πόλεμο της Κορέας ο Τζο Μοράν καταδικάζεται επειδή χτύπησε ένα συνταγματάρχη. Φυλακίζεται στη Γερμανία όπου συναντά τον πρώην διοικητή του, το Λοχαγό Ρος, που εκτίει ποινή για διακίνηση στη μαύρη αγορά. Συμφωνεί να δραπετεύσει μαζί με τον Ρος και τους συνεργούς του αλλά τα πράγματα στραβώνουν και σκοτώνεται ένας αστυνομικός. Ο Τζο αηδιασμένος δραπετεύει μόνος του, εγκαταλείποντας τους άλλους που ξανασυλλαμβάνονται. Μετά από χρόνια, ο Τζο νοικιάζει σκάφη αναψυχής και τον βρίσκει ο Ρος, ο οποίος τώρα είναι καταζητούμενος έμπορος ναρκωτικών και θέλει να χρησιμοποιήσει τα σκάφη του Τζο για το λαθρεμπόριό του. Για να τον αναγκάσει να συνεργαστεί, απαγάγει την γυναίκα και την κόρη του.
Πέντε άγνωστοι ξεμένουν σ’ ένα ασανσέρ ενώ έξω ξεσπά ο ιός των ζόμπι…