Бастиан је маштовито је и осећајно дете које је због тога често жртва несхватања одраслих и задиркивања остале деце. Бежећи пред групом школских насилника, Бастиан се склања у књижару из које украде тајанствену књигу о којој је тренутак пре разговарао са радником у књижари. Закључа се на школски таван и почиње да чита причу о дечаку који живи у свету Фантазије. Он је ратник Атреj који мора да спаси болесну Царицу и целу Фантазију од претње која се зове Ништавило и која гута све пред собом. Атреj креће на мукотрпно путовање како би спасио свој свет, али времена је све мање. У једном тренутку Бастиан схвата да је он део те приче и да је дечак кога спомињу као спас - он сам.

Прича о пријатељству двојице градских дечака, "Профе", који је одрастао у материјалном благостању и Чавке, малог бескућника, којег сељакају из школе у школу, јер педагозима ремети представе о дечјој подобности. Оно што је заједничко за обојицу је што су из разорених породица и жељни топлине. Они другују упркос забранама одраслих, стварајући свој свет малих тајни и радости.