Erik je hrůzně znetvořený muž žijící v podzemních katakombách pod budovou Pařížské opery. Je to člověk, který je kvůli své šerednosti velmi nešťastný a touží po prosté lidské lásce. Jednou při sledování operního představení spatří krásnou primadonu Christinu, zamiluje se do ní a posléze ji unese do svého podzemního království. Začíná nemilosrdný hon na tajemného fantoma...

Na soumraku dynastie Ming je císařský dvůr je sužován korupcí a tyrani vládnou zemi. Válka s Mandžuska, jehož obyvatelé těží z oslabení říše, je nezbytná. Ve snaze zachránit občany před utrpením se kouzelnice Jade Raksha rozhodně bojovat proti vojákům, kteří utiskují lid pro jejich vlastní zisk. Místní vládní úředníci následně svalí vraždu guvernéra Zhuo Zhonglian na Jade, aby se jí pomstili. Tento podvod z Jade a její kultu rázem učiní nejhledanějších uprchlíků, a to za zločin, který nikdo z nich nespáchal.

Výpravný film podle nesmrtelné hororové novely Gastona Lerouxe ozdobil svým hereckým mistrovstvím Claude Rains, který ztělesnil maskovaného fantoma pařížské opery. Šílený skladatel touží udělat hvězdu opery z krásné sopranistky (Sussana Fosterová) a pomstít se těm, kteří si přivlastnili jeho skladbu. Odvážný barytonista (Nelson Eddy) se snaží získat si přízeň sopranistky a vypátrat znetvořené monstrum. Fantom nemilosrdně likviduje všechny, co se staví proti jeho požadavkům. Velkorysá produkce a výborné herecké výkony učinily z tohoto filmu mistrovské umělecké dílo, kterému zub času nijak neubral na působivosti.