Öt éve már, hogy Nancy Thompsont rémálmok gyötörték az Elm utcában, s közben a házba új lakók költöztek. Jesse-t a beköltözés pillanatától kezdve rémálmok gyötrik, de a szülei nem aggódnak, azt hiszik, hogy csak a beilleszkedés nehézségei viselik meg a fiút. Jesse új barátnőjéhez, Lisához fordul, és lassan összeáll a kép az épület lidérces múltjáról és Freddy Kruegerről, akit már évekkel korábban meggyilkoltak. Hiába tudják azonban, hogy Freddy már nem él, a fiú úgy érzi, hogy férfi sötét, titokzatos, gyilkos énje egyre inkább elhatalmasodik benne.

Az idős Senzô Tôyama (Nagatoshi Sakamoto) utasítja az alkalmazottját, Makoto Katagirit, (Yasunori Ishizu), hogy rabolja el a feleségét, Shizukót (Naomi Tani). Azért hogy lelkileg összetörjék őt, és így maradéktalanul behódoljon a férfi vágyainak...

A főiskolán művészetet tanuló Kris hirtelen értesítést kap egy vidéki kisvárosból. Családjától, akikről korábban mit sem tudott, egy öreg házat örökölt, melyet a városi hatóság hamarosan le akar bontani. Megengedik neki, hogy elmenjen oda és magával vigye a család személyes tárgyait. Kris és a hozzá később csatlakozó barátai azonban nem is sejtik, hogy az ódon falak között egy családi átok és személyesen a gonosz Warlock (Bruce Payne) lakozik. Az ördögi teremtmény ezúttal Kris lelkét akarja megkaparintani.