A chegada de novos administradores à "Ópera Populaire", em Paris, vai despertar a entidade sobrenatural que nela vive: o Fantasma é um ser misterioso, visto por poucos, mas que é temperamental e vingativo se for contrariado. Obcecado pela bela e jovem Christine Daaé, de quem se torna mestre, ele exige que ela seja a nova estrela do teatro e enfrenta o jovem e arrebatado Raoul, num dos triângulos amorosos mais famosos da sétima arte.

Billy é libertado após cinco anos de prisão. No momento seguinte, ele seqüestra a adolescente Layla e visita seus pais com ela, fingindo que ela é namorada dele e eles logo se casarão.

Bobby Kent (Nick Stahl) vive amedrontando os garotos de sua escola. Cansados de sua atitude, eles se juntam e decidem lhe dar uma lição, atraindo-o até um pântano e espancando-o até sua morte. Entre os garotos estão também alguns amigos de Bobby, que aproveitam a oportunidade para tomar seu lugar. O assasinato provoca reações distintas na comunidade em que vivem, que vão do choque pela brutalidade do ocorrido até mesmo a sensação de que Bobby recebeu o que merecia.

Mike volta a subir ao palco, depois de um negócio que correu mal, deixando-o falido e a fazer espetáculos de barman na Florida. Mike vai para Londres com uma socialite rica que o atrai com uma oferta que ele não pode recusar.

Deco (Lázaro Ramos) e Naldinho (Wagner Moura) se conhecem desde garotos, sendo difícil até mesmo falar em um sem se lembrar do outro. Eles ganham a vida fazendo fretes e aplicando pequenos golpes a bordo do Dany Boy, um barco a vapor que compraram em parceria. Um dia surge Karinna (Alice Braga), uma stripper que deseja arranjar um gringo endinheirado no carnaval de Salvador a quem a dupla dá uma carona. Após descarregarem em Cachoeira, Deco e Naldinho vão até uma rinha de galos. Naldinho aposta o dinheiro ganho com o frete, mas se envolve em confusão e termina recebendo uma facada. Deco defende o amigo e ataca o agressor, mas os dois são obrigados a fugir no barco, rumo a Salvador. Enquanto Naldinho se recupera, Deco tenta conseguir dinheiro para ajudar o amigo. Ao chegarem em Salvador a dupla reencontra Karinna, que está agora trabalhando em uma boate. Aos poucos a atração entre eles cresce, criando a possibilidade de que levem uma vida a três.

Um investigador da polícia de Moscou precisa solucionar um triplo assassinato que aconteceu no Parque Gorky: três cadáveres congelados com rostos mutilados e dedos cortados, são descobertos quando chega a primavera e a neve acumulada começa a derreter. Ele suspeita que ninguém quer que o caso seja realmente solucionado, além de começar a perceber que existe algum tipo de conspiração que envolve a alta sociedade de Moscou e seus governantes.