Blade er halvt menneske og halvt vampyr. Han er besatt av å bryte forbannelsen han har båret fra fødselen av om å redde menneskeheten fra vampyrenes blodtørstige Armageddon. Denne gangen må Blade samarbeide med en gjeng vampyrer for å kunne beseire en ny type supervampyr, som truer med å utrydde dem alle.

For noen år siden var studenten Jake Lo (Brandon Lee) vitne til sin fars død i det kinesiske studentopprøret. Nå opplever han på nytt nærheten av døden, men denne gang er det han som som trues. Uforskyldt blir han vitne til flere bestialske mord av mafiaens harde hånd, og blir motvillig overtalt til å være politiets hjelpemiddel for å avdekke Chicago's narkotikasmugling. Men mafiaen er overalt, selv i politiet. Snart står Jake desperat mellom mafiaen og politiet. Den eneste utveien er å beskytte seg med det våpenet han har - hendene...

Etter Chosun-dynastiets fall ble det opprettet en enhet med elitesoldater, kalt "Sword in the Moon", for å sikre et fredelig styre. De to beste sabelfekterne i enheten, Ji-hwan og Gyu-yup, lover livslang troskap til enheten og til hverandre. Men tidene forandrer seg, og når det politiske klimaet nok en gang blir hardere, oppdager de at de går hver til sin side i den gryende maktkampen mellom to ledere. Fem år senere blir Gyu-yup kalt "Slakteren" på grunn av ryktet om at han er en grusom og kald militæroffiser. Plutselig slår en morder til og dreper noen meget viktige personer. Mens han jakter på den slue morderen, blir Gyu-yup mer og mer overbevist om at morderen er hans gamle venn, Ji-hwan...