Hiipivä tiikeri, piilotettu lohikäärme on kertomus kostosta, rakkaudesta sekä oppilaana ja opettajana olemisesta. Legendaarinen Li Mu Bai (Chow Yun Fat) on kyllästynyt soturielämään, ja lahjoittaa jo kuulun miekkansakin, Syvän sinisen pois. Tukahdutetun rakkauden Shu Lieniin (Michelle Yeoh) voisi ehkä sytyttää liekkiinsä. Miekan ympärillä alkaa kuitenkin tapahtua asioita, jotka huokuttelevat Lin tarttumaan aseeseensa vielä kerran. Jadekettu (Cheng Pei-pei), Lin vanhan oppimestarin surmannut pahuuden perikuva ilmaantuu maisemiin. Häntä Li on jahdannut kuoleman kostaakseen jo vuosia. Jadeketulla on lisäksi salaperäinen opetuslapsi, jonka turmeltuneisuus ei ehkä sittenkään ole vielä lopullista.
On vuosi 859, ja Kiinan Tang-dynastia on rappiotilassa. Levottomuudet leviävät koko maahan, ja korruptoitunut hallitus taistelee kapinallisia sotajoukkoja vastaan. Suurin näistä joukoista on ’Lentävien tikarien talo’, joka kasvaa vahvemmaksi kuin koskaan ennen mystisen uuden johtajansa avulla. Kaksi paikallista sotapäällikköä määrätään vangitsemaan uusi johtaja, ja he tekevät juonikkaan suunnitelman. Toinen heistä, Jin, tekeytyy yksinäiseksi soturiksi nimeltä Wind, joka pelastaa kauniin, sokean kapinallisen, Mein vankeudesta voittaakseen tämän luottamuksen ja voidakseen sitten saattaa tämän Lentävien tikarien talon salaiseen päämajaan. Suunnitelma toimii, mutta pitkän matkan aikana Jin ja Mei rakastuvat. Vaarat vaanivat ympäröivässä metsässä, ja tuuli on hiljaa, aivan kuin aavistaen ilmassa leijuvan jännityksen. Mikä kohtalo odottaa onnettomia rakastavaisia? Ja jos kyse on todellisesta rakkaudesta, miksi heidän aivonsa kehräävät juonia, ja miksi heidän sydämensä salaisuuksia?
Kiinassa kuvattu toimintaseikkailu amerikkalaisteinin vaarallisesta matkasta, joka vie hänet taistelulajien legendojen pariin. Taistelulajitähdet Jackie Chan ja Jet Li nähdään ensimmäistä kertaa samassa elokuvassa. Taistelukoreografioiden takaa löytyy Wo Ping.Amerikkalainen nykyteini Jason etsii laittomia kung-fu –leffoja Chinatownissa. Hämmentävä löytö heittää hänet muinaiseen Kiinaan, missä Jasonille annetaan lähes ylivoimainen tehtävä: hänen täytyy vapauttaa julman sotapäällikön vangiksi joutunut kuuluisa soturi Monkey King. Jason saa avukseen viisaan kung-fu –mestarin Lu Yanin ja sekalaisen joukon sotureita, muun muassa Silent Monkin. Mutta Jason voi onnistua tehtävässään – ja päästä kotiin – vain oppimalla kung-fun salat.