Toimintaseikkailussa eräopas ja hengästynyt FBI:n agentti yrittävät tavoittaa retkeilijäjoukkoon liittyneen murhaajan.
Kolme hyvin erilaista ihmistä kohtaa Tukholman alamaailmassa, ja seuraukset ovat väkivaltaiset. Jorge on karannut vankilasta. Mrado on jugoslavialaismafian velanperijä. JN on töissä kaupungin kuumimmissa mestoissa.
Mestarikoomikko Steve Martin on hulvattoman vauhtikomedian pääosassa komisario Clouseau, joka ryhtyy selvittämään surmatulta jalkapallovalmentajalta ryöstetyn, korvaamattoman arvokkaan Vaaleanpunainen pantteri -timantin tapausta. Johtolankoja ei ole, mutta yhdessä avustajansa Gilbert Pontonin (Jean Reno) kanssa neuvokas komisario säntäilee aarteen perässä Pariisin bulevardeilta New Yorkin pilvenpiirtäjäviidakkoon saakka. Tarinaan liittyy kiinteästi myös pop-diiva Xania (Beyonce Knowles). Elokuvan innoittajina ovat toimineet Peter Sellersin pääosittamat Vaaleanpunainen pantteri -klassikkokomediat.
Scott Roper on San Franciscon poliisin paras, mutta kovin suurisuinen panttivankineuvottelija, joka kääntää tilanteet voitokseen epäsovinnaisilla työtavoillaan. Roperin elämä muuttuu, kun hän joutuu opettamaan uutta nuorta kolleegaansa, jolla on liipasinsormi herkässä. Samaan aikaan hän saa ratkaistavakseen uuden ongelman.
Steve Martin tekee paluun rikospaikalle kömpelönä rikosetsivä Clouseauna koko perheen kohelluskomediassa. Kun legendaarisia aarteita, kuten kuulu Vaaleanpunainen pantteri –timantti, katoaa ympäri maailman, Clouseau nimitetään kansainväliseen mestarietsivien kokoonpanoon, jonka armottomana tehtävänä on napata viekas varas ennen kuin tämä iskee jälleen.
Kaupungissa riehuu rikosaalto nimeltä Operaatio Kaaos. On aika kutsua hätiin etulinjojen sankarit. Ja kun tämä sankarijoukko koostuu Poliisiopiston entisistä oppilaista, on aika rukoilla apua. Salaperäinen herra Big toimii pankkeja ja jalokiviliikkeitä ryöväävän rikosjengin aivoina. Komentaja Lassard joutuu epäiltyjen listalle, kun selviää, että poliisilaitokselta vuotaa tietoja rötösten tekijöille. Jutun selvittäminen ei vaadi suuria aivoja, ainoastaan hulvattomuuksia ja hölmöilyä Poliisiopiston tyyliin.