웨인은 이전 파트너가 원하는 승진을 한 후 새로운 신인 파트너인 라니를 얻게 됩니다. 라니는 웨인에게 크리스마스의 정신과 산타의 준비 및 착륙 정예 부대에서 엘프가 되는 것의 중요성을 상기시켜야 합니다.

완구 회사의 마케팅 팀장 스캇(Scott Calvin: 팀 알렌 분)은 최근 아내와 이혼하며 혼자 살며 전처 로라(Laura: 웬디 크루손 분)와의 사이에 찰리(Charlie: 에릭 로이드 분)란 아들이 있다. 이혼 후 스캇과 찰리의 어색하고 부자연한 관계는 '희한한' 운명의 장난에 의해 스캇이 산타 클로스가 되어버린 이후부터 따뜻하고 다정한 관계로 바뀌게 된다. 어느 크리스마스 이브, 산타 클로스가 스캇의 지붕에서 떨어져 죽었을 때, 스캇은 그의 옷 속에 간직된 카드의 조항대로 산타의 옷을 입게 된다. 그 순간 스캇과 찰리는 순록이 있는 마차에 이끌려 북극에 도착하게 된다. 그곳에서 이들 부자는 요정들의 대장인 버나드(Bernard: 데이비드 크룸훌츠 분)를 만난다. 버나드는 산타의 옷을 입는 순간, 그 옷을 입는 사람은 반드시 산타의 의무와 책임을 떠맡아야 한다는 조항을 스캇에게 들려준다. 스캇은 갑작스러운 자신의 신분 변화에 황당해 한다. 반면 찰리는 어떠한가? 당연히 날뛰듯 좋아한다. 졸지에 산타가 된 스캇은 그후 12개월 동안 몸무게가 늘더니 급기야 엄청나게 비대해져 버린다. 게다가 아침에 말끔히 면도를 해도 오후가 되면 덥수룩하게 턱수염과 구렛나루가 자라난다. 그는 나름대로 고군분투하며 자신의 모습을 변호하려고 애쓰지만 결국 산타의 모습을 인정하고 만다. 스캇은 찰리, 그리고 여덟 마리의 순록과 함께 산타의 존재를 증명하기 위한, 신나는 모험을 펼친다. 그리하여 마침내 스캇은 진짜 산타가 되어버린다.

뱀파이어를 주제로 소설을 쓰고 있는 작가 지망생 '올리비아' 앞에 진짜 뱀파이어가 나타나고, 올리비아는 그의 도움을 받아 소설을 완성해나간다.

성질머리 괴팍한 산타클로스 크리스 크링글은 망해가는 산타클로스 사업을 살리기 위해 애를 쓴다. 한편 조숙하고 못된 12살 꼬마 빌리는 산타로부터 석탄 덩어리를 선물로 받은 후 산타를 죽이기 위해 킬러를 고용하는데...

노스 폴이라는 작은 마을. 한때는 평화롭고 아름다운 곳이었지만 포스터 박사 일당이 흉계를 꾸며 마을 사람들의 재산을 빼앗기 시작하자 사람들은 다른 곳을 찾아 떠나거나, 힘겨운 생활을 이어나갈 수 밖에 없게 되었다. 노스 폴 고아원의 6살 소녀 엘리자베스(Elizabeth: 아리아 노엘 커즌 분)는 크리스마스를 맞아 산타크로스에게 편지를 쓴다. "포스터 박사는 이제 고아원이 있는 땅까지 빼앗아버릴 계획을 짜고 있어요. 어서 저희를 도와주세요 산타 할아버지. 제 소원은 친구들과 함께 행복하게 사는 거랍니다." 은퇴한 프로레슬링 챔피언으로 지금은 거대한 사업을 꾸리고 있는 블레이크(Blake: 헐크 호간 분)는 회사의 직원이나 집에 고용한 사람들에게 크리스마스에조차 휴가를 주지 않는 나쁜 갑부이다. 서바이벌 게임을 즐기며 산 속을 질주하다가 경찰에게 붙잡힐 위기가 된 블레이크가 전속력으로 달려간 곳은 노스 폴의 어느 쇼핑몰. 군인 복장의 서바이벌 복을 감추기 위해 행사용으로 준비된 산타크로스의 옷을 훔쳐 입는 순간 경찰에게 목격된다. 경찰의 추격을 피해 달아난 곳은 쓰레기장. 거대한 쓰레기 더미에 맞은 블레이크는 그만 기억을 상실하고, 노스 폴 사람들은 기다리고 기다리던 산타의 등장에 환호성을 올린다. 쇼핑몰을 빠져 나와 길을 가던 블레이크는 고아원 원장님을 괴롭히는 포스터 박사 일행과 마주치게 된다. 블레이크는 이미 예전의 깐깐하고 몰상식한 성격을 모두 잊고 착한 사람들을 돕는다. 고아원 아이들과 원장 선생님은 블레이크가 진짜 북극에서 온 산타크로스라고 믿게 되는데.