Durant l'été 1958, Sandy Young, une étudiante en vacances, rencontre Danny Zuko, le chef de la bande des T-Birds. Leur amour est cependant interrompu par la fin des vacances car Sandy doit retourner chez elle. Toutefois, le hasard fait que Sandy reste dans la région et qu'elle intègre en dernière année le même établissement que celui où étudie Danny. Elle y rencontre un groupe de filles, les Pink Ladies, mené par Rizzo. Sans savoir qu'ils sont tout proches, Danny et Sandy racontent, chacun de leur côté, à leurs amis leur amour de vacances. Danny et Sandy finissent par se rencontrer et décident de reprendre leur relation bien que tout les oppose à l'école.

Ce n'est plus sur des airs d'opéra mais sur du rap et du hip-hop en argot que Carmen chante ses amours : "Regarde, c'est moi Carmen qui ondule comme un cul de sac", rappe la belle, pour séduire un officier de police. "J'ai le corps qui bouge, pas de corset, les frères veulent le secouer", poursuit-elle. L'arrivée dans un bar de Carmen, vêtue d'une robe rouge moulante et décolletée, une fleur dans les cheveux, déclenche une bagarre. Après l'officier de police, Carmen passe dans les bras d'une star du rap qui lui promet une vie digne d'elle, mais qui tombe sous les balles d'un policier véreux, lors d'un concert de rap...

Un talentueux compositeur de Broadway, Franklin Shepard, abandonne sa carrière théâtrale à New York et tous ses amis pour produire des films à Los Angeles.