В стари времета, в испаноговорящата част на Калифорния властва колониално управление, което безсрамно репресира местното население. Маскираният Зоро се изправя в защита на хората - той се появава винаги изневиделица, с бляскава шпага, бърз и атлетичен, с прекрасно чувства за хумор, и оставя своя Знак върху лицата на злодеите, на които неизменно успява да отмъсти. В това време красивата Лолита е ухажвана от трима кавалери - противния злодей капитан Рамон, невзрачния богаташ Дон Диего и... неустоимо чаровния Зоро, който никога не се засича с Дон Диего. И докато Зоро успешно успява да избяга от всичките си преследвачи, дамата на сърцето му се оказва в беда...

На връщане към пристанището си, в мъглата, подводница се сблъсква с голям товарен кораб и потъва на океанското дъно. В спасителната акция се включва малка експериментална подводница без чиято намеса е невъзможен достъпа на по-голямото спасително средство до потопената подводница. "Сива дама" - обозначение на подводна лодка, претърпяла бедствие.