Campionul la categoria grea Rocky Balboa are de infruntat o alta provocare in cariera lui: el trebuie sa infrunte o adevarata masina de lupta, un urias rus pe nume Drago. Prima lupta a acestui monstru in America e cu Apollo Creed, prietenul lui Rocky. Dar cand acesta e ucis in lupta, eroul nostru se simte obligat sa accepte un meci cu Drago. Meciul va avea loc la Moscova si va fi transmis in intreaga lume, avand in vedere ca Razboiul Rece a atins apogeul.

Când tânărul Buddy cade în sacul de cadou al lui Moș Crăciun în Ajunul Crăciunului, el este transportat înapoi la Polul Nord și ridicat ca elf de jucărie de către ajutoarele Moșului. Dar, pe măsură ce crește la maturitate, nu poate scăpa de sentimentul că nu-i de acolo. Buddy promite să viziteze cartierul Manhattan și să-l găsească pe tatăl său adevărat, un editor obsedat de muncă.

De zeci de ani, vecinii de alături și foștii prieteni John și Max s-au certat, schimbând insulte și farse rele. Când o văduvă atrăgătoare se mută în apropiere, sângele lor rău izbucnește într-o rivalitate cu mize mari, plină de glume obraznice și glume ale adolescenților.