כל חייו ג'ורג' ביילי ויתר על החלומות הגדולים שלו, לטובת העיר שלו, בדפורד פולס. אך הלילה, בערב חג המולד, הוא שבור ורוצה להתאבד עקב העובדה שהוא איבד שמונת אלפים דולרים. קלארנס, המלאך השומר של ג'ורג', יורד לכדור הארץ כדי לשכנע את ג'ורג' לא להתאבד, ומראה לו איך החיים היו נראים אם הוא לא היה קיים. ג'ורג' היה כל כך חשוב לכל כך הרבה אנשים. האם באמת כדאי לזרוק הכל לפח?
משפחה ברוכת ילדים יוצאת לחופש אך שוכחת את קווין, הבן הצעיר, כיוון שהוענש יום לפני ונשלח לישון לבדו בעליית הגג. רק באמצע הטיסה מבינה האמא את טעותה המרה, ומנסה נואשות לחזור לביתה. בד בבד קווין הקטן מבין את מר גורלו, ומשכנע את עצמו שהוא זה שהעלים את המשפחה שלו במשאלותיו. הוא גם לומד להסתדר לבד בבית, עד שמגיעים לאזור שני שודדים, אשר מאימים על השלווה.
בתוך פתית שלג קיים עולם קסום הנקרא "ארץ המי". אנשי ה-"מי" הם גמדים דמויי אדם, שמאוד אוהבים את חג המולד. אך ממש מחוץ לעולמם גר הגרינץ' הרשע, אשר מתכנן לגנוב את חג המולד, שאותו הוא כל כך שונא, מאנשי ה-"מי", מהם הוא סולד באותה רמה. אולם ילדה קטנה אחת, סינדי לו הו, מנסה בתמימותה להתיידד עם הגרינץ'.
משום מה, בפעם השנייה ברציפות, משפחת מק'קאליסטר יוצאת לחופשה בפלורידה, ושוב קווין נשאר מאחור, ובסופו של דבר מגיע לעיר ניו-יורק. משופשף בענייני עצמאות, קווין ניגש למלון יוקרתי בלוויית כרטיס האשראי של אביו, ומנסה להנות מהחיים. הבעיה היא, ששני השודדים מהסרט הקודם השתחררו בינתים מהכלא ומתכננים שוד נועז בחנות הצעצועים הגדולה ביותר בניו-יורק, בערב חג המולד! קווין הפרחח, שמכיר את השיטות של השניים, יוצא לעצור אותם ויהי מה.
בעיר בה אף אדם לא זוכר את המשמעות של חג המולד, גודל לו תינוק אנושי כשדון. ויל פארל משחק כ"באדי", בנאדם אנושי שגדל בקוטב הצפוני על מנת להיות שדון. אחרי שעשה בלגן בקהילת השדונים בגלל גודלו, "באדי" מגיע לניו-יורק למצוא את מקומו בעולם, ולאתר את אביו. אבל החיים בעיר הגדולה הם לא כמו סוכרייה על מקל, אבא שלו "קמצן" והאח החורג שלו לא מאמין בסנטה ואפילו איש השלג לא חברותי בניו-יורק... בעצם, הם אפילו לא מדברים. ואם לא די בכך, כולם שם כבר שכחו את המשמעות של חג המולד, כעת זה רק תלוי בבאדי ודרכי השדון הפשוטים שלו למצוא את משפחתו, להבין את גורלו ובסופו של דבר, להציל את חג המולד בניו יורק ובעולם.
סיפורו של חזרזיר (אמיתי, המדובב ע"י שחקן) המתייתם בעודו צעיר ומתקשה למצוא את מקומו. בעזרת חבריו החיות והחוואי הוגט (קרומוול) שנקשר אליו הוא לומד שהוא יכול לעשות כל מה שירצה, וזהו לקח חשוב בעולם הפראי של הטבע. הצלחה מפתיעה ביותר שהגיע מאוסטרליה מבמאי לא מוכר. זהו סרט לכל המשפחה שהגיע להיות להיט גדול ואף זכה לכבוד רב באוסקר של 1995 עם זכייה על הפעלולים ו-6 מועמדויות נוספות, כולל לסרט (!) לבמאי (!) ולתסריט(!). סרט המשך שהביא את גיבורו לעיר הגדולה נעשה ב-1999.
סטיב מרטין ובוני האנט חוזרים כראשי משפחת בייקר, שבזמן חופשה, מוצאים עצמם בתחרות אולטימטיבית עם משפחה יריבה של שמונה ילדים, שבראשה יוג'ין לוי.
סקוט קאלוין משמש כסנטה קלאוס בשמונה השנים האחרונות, וכולם חושבים שהוא הטוב ביותר. אבל סקוט צריך להתחתן עד סוף השנה אחרת, לפי החוזה שלו, הוא יאבד לנצח את הזכות לשמש כסנטה. בזמן שהוא יוצא לטפל בעניניו הוא מוצא מחליף זמני שישגיח על הקוטב הצפוני. אבל כשסנטה הזמני משבש הליכים ונהלים של אלפי שנים, חג המולד נמצא בסכנה ורק סקוט יוכל להחזיר את המסורת לתוך שק המתנות, כדי שאף ילד לא ירגיש בחסרונה.