Στη σκιά του ναζιστικού εφιάλτη, στο σκοτάδι ενός υπόγειου Καμπαρέ, παρελαύνει μία σειρά από γοητευτικούς ήρωες. Η νεαρή χορεύτρια Σάλι Μπόουλς, μία Αμερικανίδα που ξεχάστηκε στη γερμανική πρωτεύουσα, ο βρετανός φοιτητής, Μπράιαν Ρόμπερτς... Οι φιγούρες του Καμπαρέ, όλες τους γεμάτες πάθη και αδυναμίες, περιμένουν να συναντήσουν το όνειρό τους, καθώς κινούνται ανάμεσα στα φώτα των προβολέων, τους φρενήρεις χορούς των κονσοματρίς και τους θεατρινίστικους αυτοσχεδιασμούς του κομπέρ.
Στο Παρίσι του μεσοπολέμου, η Βικτόρια Γκραντ, μια σοπράνο με οικονομικά προβλήματα προκειμένου να βρει δουλειά ως τραγουδίστρια, αναγκάζεται να μεταμορφωθεί σε άνδρα, ύστερα από υπόδειξη του ιμπρεσάριου Τόντι. Σύντομα θα γίνει διάσημη ως Βίκτορ, μέχρι τη στιγμή που ο έρωτας θα μπει στη ζωή της με το πρόσωπο ενός Αμερικανού γκάνγκστερ.
Ο Τσάρλι, μετά τον πρόωρο θάνατο του πατέρα του, κληρονομεί την οικογενειακή επιχείρηση κατασκευής υποδημάτων, η οποία βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας. Η Λόλα, μια τραβεστί τραγουδίστρια, θα του προτείνει μια λύση για να σωθεί η επιχείρηση – και ο Τσάρλι θα το ρισκάρει. Για πολλές γενιές η οικογένεια Πράις κατασκεύαζε κλασικά, συμβατικά παπούτσια για άντρες. Ακολουθώντας τη συμβουλή της Λόλα, ο νεαρός επιχειρηματίας παίρνει τη μεγάλη απόφαση και αλλάζει γραμμή: από τα κλασικά αντρικά παπούτσια στρέφεται στα εκκεντρικά, σέξυ παπούτσια, σε μεγάλα νούμερα για τραβεστί και ντραγκ κουίνς! Η πορεία της επιχείρησης αλλάζει ριζικά. Νέα σχέδια, έντονα χρώματα, ψηλά τακούνια, μπότες ως το μηρό και πολλά ακόμα ριζοσπαστικά στοιχεία θα φέρουν νέο αέρα στο παλιό εργοστάσιο και θα εκτινάξουν τις πωλήσεις.
Αυτές τις γυναίκες τις έχετε συναντήσει μονάχα στα πιο τρελά σας όνειρα... είναι όμως αληθινές! Η υπέρ-προικισμένη Μπαμπέτ Μπαρντό, η πελώρια Σιν Λένι, η συναρπαστική Ντόνα Χ, η εξογκωμένη Πατ Μπάρινγτον, η θολωτή Ντάρλα Πάρις και η Νταρλίν Γκρέι, το μπούστο της οποίας αρνείται να υποκύψει στους νόμους της βαρύτητας κι ας ζυγίζει έξι ολόκληρα κιλά! Στριπτιζέζ μέσα κι έξω από το φυσικό τους περιβάλλον ξεγυμνώνουν πολλά παραπάνω από το σώμα τους.