Στο «A Nightmare on Elm Street» αναμφισβήτητος πόλος έλξης είναι ο Freddy Krueger, ένας δαιμονικός τύπος με καμένο δέρμα που φορά στο ένα του χέρι γάντι με κοφτερές λεπίδες. Ο Freddy επισκέπτεται τα θύματά του στα όνειρά τους και όταν τα σκοτώσει, αυτά πεθαίνουν και στην πραγματικότητα. Είναι τα παιδιά των γονιών που κάποτε τον σκότωσαν εξαγριωμένοι για τους φόνους 20 παιδιών που είχε διαπράξει.
Μια τρομακτική σφαγή λαμβάνει χώρα σε ένα εγκαταλελειμμένο σπίτι στη Λουϊζιάνα, όπου έξι φοιτητές βρίσκονται νεκροί. Ο ντετέκτιβ Μαρκ Λούις κάνει επιτόπια έρευνα και ανακαλύπτει έναν επιζώντα, τον σοκαρισμένο Τζον, πριν καλέσει τις ενισχύσεις. Καταφθάνουν περιπολικά κι ασθενοφόρα, μαζί με την ψυχίατρο Δρ Ελίζαμπεθ Κλάιν. Αυτή μιλάει με τον Τζον ο οποίος της αποκαλύπτει ότι στο σπίτι έγινε σεάνς και καλέστηκαν πνεύματα, μεταξύ αυτών και της μητέρας του. Στη συνέχεια, παράλληλα ανακρίνεται ο Τζον μέσω βιντεοταινιών που βρέθηκαν στο σπίτι, ενώ αναπτύσσεται η ιστορία όπως συνέβη πραγματικά.
Μια ομάδα νεαρών ανδρών αφήνει ένα συμμαθητή τους έξω από ένα θρυλικό παλιό σπίτι, που λέγεται ότι στοιχειώνεται από τα δεκατρία θύματα μιας οικογενειακής σφαγής. Με την ελπίδα να κάνει ένα βίντεο όταν μπει μέσα στο σπίτι και του δίνουν μια βιντεοκάμερα για να αποδείξει ότι ήταν εκεί ή για να τον αποθανατίσει την ώρα που φεύγει από τρόμο του προτού μπει στο σπίτι, όπως έκαναν άλλοι παλιότερα πριν από αυτόν. Όταν δεν επιστρέφει, η ομάδα νεαρών ανδρών πάνε να τον πάρουν. Στο εσωτερικό του ανακαλύπτουν την αλήθεια για το σπίτι, τη μοίρα του φίλου τους και τη μοίρα τους.
Ο Τόμπι πρέπει να επιβιώσει σε ένα νησί καταφύγιο, ενώ μια τρομερή δύναμη τον κυνηγάει, αφήνοντας πτώματα στο πέρασμά του.