迭戈，一个西班牙贵族，冒充一个纨绔的懦夫，为了正义战斗在加利福尼亚殖民地。从西班牙一回来，迭戈意识到，队长帕斯夸莱征收不合理的税收是个威胁。他伪装成佐罗，-一个蒙面侠客罗宾汉似的年轻的西班牙人，他为所有贫苦人民带来了喜悦。在此期间，他冒充无能的花花公子，为此，他能够通过考验而不被怀疑。

西班牙人在南美洲殖民统治时代，苛捐杂税民不聊生。新总督米格尔在上任途中被杀，临死时把官印交与好友“欧洲第一剑士”唐迭戈（阿兰·德龙 Alain Delon 饰），要其承继遗志。三个月后，新总督突然出现，不过他似乎是一个贵族的纨绔子弟，一切事物均假手他人。与此同时，民传说一位蒙面黑侠从天而降，警恶惩奸，锄强扶弱，"佐罗"的英名不径而走，令殖民者大为头痛，而新总督的身份更令人怀疑。身兼总督和侠客双重身份的迭戈与残暴的韦尔塔上校斗志斗勇，终于在韦尔塔强娶奥顿西娅的婚礼上结果了这个恶棍的性命，为当地百姓除了大害。佐罗告别了好姑娘奥顿西娅，告别了新阿拉贡。这个主持公道、追求自由的义侠佐罗又跨上枣红马去行侠仗义了……

　　蒙面英雄佐罗（安东尼•霍普金斯 Anthony Hopkins 饰）为了阻止西班牙总督蒙特罗滥杀无辜，突然从天而降，劫走了准备行刑的犯人，从而与蒙特罗结下深仇。随后，蒙特罗派部队跟踪了佐罗。在一片混战中，佐罗的妻子被杀死，还在襁褓中的女儿被虐走，佐罗也被投入了监牢。一晃眼二十年过去了，为了让自己的事业后继有人，佐罗带上面具逃出了监狱。蒙特罗这时仍然在作恶，他计划买下加利福尼亚的所有权。佐罗找到了年轻的盗贼马瑞塔（安东尼奥•班德拉斯 Antonio Banderas 饰），将毕生所学都传授了给他，希望马瑞塔能够阻止蒙特罗的阴谋。马瑞塔继承了佐罗的面具，然而当他找到蒙特罗时，发现拦在他面前的凶狠的西班牙公主（凯瑟琳•泽塔-琼斯 Catherine Zeta-Jones 饰）竟然就是当年老佐罗的女儿！

1850年加州即将成为美利坚合众国第三十一州，但是某些别有用心的人士以及一个中古时代的神秘组织却为了本身的利益从中阻挠，于是蒙面侠佐罗必须再度出马，帮助加州人民对抗这些强权恶霸。在这同时，贪污腐败的麦吉文伯爵不断欺压善良的老百姓，强占他们的土地，并威胁他们的人身安全。蒙面侠佐罗也必须阻止他的恶行。

　　十九世纪的洛杉矶，总督路易斯.伯拿莎利奥（Jude Farese 裘德•弗雷斯 饰）专横跋扈，鱼肉乡民，在其残酷统治之下的百姓叫苦连天，哀鸿遍野。 　　居住在城里的贵族青年唐•迪亚哥（Douglas Frey 道格拉斯•弗雷 饰）是一名正义感十足的剑术高手，他不满总督的行径，决心化身侠客惩恶扬善。白天迪亚哥是娇柔华贵的贵族公子，晚上则变成帅气潇洒的侠客佐罗。当然，这个佐罗和我们认识的佐罗有所不同，对于头怀送抱的美女他不但来者不拒，而且也从不放过任何卡油的机会。这个“革命、生产”两不误的英雄在小镇上上演了连场好戏……