Nancy Thompson, primijeti da ona, kao i nekoliko njenih prijatelja, sve češće ima zastrašujuće noćne more u kojima je lovi nepoznati muškarac naoružan rukavicom na kojoj se nalaze oštri noževi. Kada se počnu pojavljivati prve žrtve Nancy shvati da nepoznati ubojica postaje sve moćniji, stoga ga odluči izvući iz snova kako bi ga konačno zaustavila.
Amerikanac John Robie (C. Grant) zvani Mačak povukao se iz posla te mirno i bogato živi na francuskoj Rivijeri. Kad se u luksuznom hotelu počnu događati krađe na isti način na koji je on nekad radio, Robie mora pronaći pravog krivca kako bi dokazao da je nevin. Pri tom se na njegovom putu nalaze žene koje mu, svaka na svoj način, pomažu: bogata Jessie Stevens (J. Royce Landis) vjeruje u njegovu nevinost; njezina prelijepa, razmažena kći Frances (G. Kelly) ne vjeruje mu ništa, ali se bezglavo zaljubi, a dražesna Francuskinja Danielle (B. Auber) neprekidno mu je za petama.
Philadelphijski zaštitar na sveučilišnom stadionu, inače bivši igrač footballa, David Dunn, jedini je preživjeli u katastrofalnoj željezničkoj nesreći. Ne samo da je preživio, nego je prošao bez i najmanje ozljede. I, mnogo neobičnije, , nakon nesreće shvaća da ga u životu prati sreća, kao da mu ništa ne može nauditi i kao da je neranjiv.
Robert Dean uspješan je odvjetnik predan svom poslu i uspjehu. Privatno prolazi kroz novi bračni početak sa suprugom Carlom nakon okončane afere s ljubavnicom Rachel Banks. Agencija za nacionalnu sigurnost (NSA) najavljuje mogućnost donošenja novog zakona koji bi dopuštao nadgledanje i prisluškivanje osoba bez njihove prethodne dozvole. Da bi spriječio suprotstavljanje kongresmena, visoki dužnosnik NSA-e Thomas Reynolds naručuje njegovo ubojstvo na jezeru. Sasvim slučajno tamo se zatekne kamera prirodoslovca koji snima migracije gusaka i tako zabilježi cijeli događaj. Kad shvati što je snimio i da su mu progonitelji već za petama, pokušava se riješiti dokaznog materijala. U bijegu nalijeće na Deana i neopazice spušta dokaz u njegovu vrećicu s božićnim darovima. Dean se odjednom nađe u vrtlogu nejasnih zbivanja, ne shvaćajući što se događa...
Nancy Thompson (Heather Langenkamp), djevojka koja je uspjela poraziti Freddy Kruegera, postala je uspješena psihijatrica specijalizirana za proučavanje snova. Tijekom svojih istraživanja ona susreće skupinu tinejdžera koji pate od neobičnih noćnih mora. Kristen, jedna od njih, posjeduje neobičnu sposobnost, ona naime može uvući druge ljude u svoje snove. Kada Nancy shvati da djecu zlostavlja isti demon kojeg je i sama jednom uništila ona im odluči pokazati kako iskoristiti sve moći koje im daju snovi.
Sedamnaestogodišnji Jesse Walsh (Mark Patton) i njegova obitelj upravo su se uselili u kuću u kojoj je nekoć živjela Nancy Thompson. Odmah pri dolasku Jesse počinje doživljavati noćne more u kojima glavnu ulogu igra muškarac sa noževima na prstima desne ruke. Jesseva susjeda, Lisa (Kim Myers), otkrit će mu istinu o Freddy Kruegeru, serijskom ubojici koji vreba iz snova. Freddy, naime, namjerava iskoristiti Jessevo tijelo kako bi neometano nastavio sa ubojstvima.