Film prati život i djelo Daniela Plainviewa koji od klonulog rudara iz rudnika srebra vlastitim trudom postaje naftni magnat tijekom kalifornijskog naftnog procvata na prijelazu iz 19. u 20. stoljeće.
Michael je u prethodnom dijelu završio na dnu rake, ali se spasio od eksplozije i pronašao starca u kolibi koji se narednih godinu dana brinuo o njemu i liječio mu rane. Sprema se Noć vještica, Michael se oporavio i skupio neophodnu snagu za nastavak svog krvavog pira.
Freddy Krueger (Robert Englund), serijski ubojica i demon iz snova, uspio je u svom naumu. Sva djeca Springwooda su mrtva i vrijeme je da se nađe novo lovište. No kako bi probio čarobnu barijeru koja okružuje Springwood Freddy odluči angažirati pomoć svoje davno nestale kćeri, Maggie (Lisa Zane), koja trenutno radi kao psihijatrica u centru za nezbrinutu djecu.