Bedford Falls, petite ville de l'État de New York, la veille de Noël. De chaque foyer s'élève une prière. Les paroles murmurées avec ferveur concernent toutes le même homme – George Bailey –, qu'elles proviennent de la bouche de son épouse, de ses enfants, de ses amis et collègues… et de manière générale de tous ceux qui tiennent à lui. Les prières vont être exaucées et Clarence, un ange sans ailes est envoyé au secours de George afin de gagner ses ailes. Avec lui, nous revivons les années écoulées dans la vie de George .Ayant renoncé à son rêve d'enfant de devenir explorateur, pour reprendre la banque de son père, il a toujours consacré son énergie et son argent à l'amélioration des conditions de vie des habitants de la ville, en luttant contre le désir de puissance d'un homme d'affaires sans scrupules.
En Suède, au début du XXe siècle. Helena Ekdahl, propriétaire du théâtre d'Uppsala, a invité sa famille et ses amis pour de somptueuses festivités de Noël. Ses trois fils sont présents, Oscar, comédien médiocre, Gustav Adolf, éternel coureur de jupons, et Carl, un professeur alcoolique. Parmi les petits-enfants qui prennent joyeusement part à la fête, Fanny et Alexandre. Au cours d'une répétition, leur père, Oscar, est victime d'une hémorragie cérébrale. Sa mort soudaine jette la consternation dans la famille Ekdahl. L'évêque Edvard Vergerus célèbre les funérailles. Il séduit Emilie, la jeune veuve, et bientôt l'épouse, au grand effroi des enfants, qui redoutent son puritanisme obsessionnel…
Avery est une jeune femme à qui tout réussit. Collaboratrice dans un grand cabinet, aimée de ses amis et de sa famille, elle s’apprête à se marier à la période de Noël avec son fiancé, David, un homme parfait en apparence. Pour se préparer à ouvrir le bal le grand jour, elle s’inscrit avec David à un cours de danse de salon, pour apprendre la valse. Là, elle fait la connaissance de Nicky, un jeune garçon plein d’entrain, et de Roman, un client qui l’encourage à prendre dix leçons afin d’être prête pour le grand soir. Mais David lui annonce qu’il a accepté une promotion et qu’il doit partir pour Boston. Il lui propose de mettre en pause leur projet de mariage. Triste et déçue, Avery le quitte. Elle retourne au studio de danse pour annuler les cours et retrouve Roman, qui s’avère être le propriétaire des lieux. Il l’encourage à garder les cours pour elle et à faire une demi-heure d’évaluation gratuite comprise dans le forfait.
New-York, 1987. Jack Campbell (Nicolas Cage) et Kate Reynolds (Téa Leoni) s'aiment, mais Jack a l'opportunité de faire un stage d'une année dans la finance à Londres, stage qui lui ouvrira des portes. Malgré les réticences de Kate sur cette séparation, Jack s'en va et promet son retour. Ils ne se sont jamais revus. 13 ans plus tard, Jack est devenu PDG du cabinet de conseil en affaires de Peter Lassiter (Josef Sommer) à New York. Il est au sommet. Du moins le pense-t-il... Au réveillon de Noël, Jack assiste à un braquage dans une épicerie de quartier et intervient. Le braqueur, Cash (Don Cheadle) lui annonce que sa vanité va être récompensée et va lui permettre de voir quel autre homme il aurait pu être. Le 25 décembre, Jack se réveille paniqué dans une maison de banlieue du New Jersey, avec Kate, et deux enfants en bas âge. Jack va découvrir que la vie n'est plus celle qu'il a eut et vivre la vie qu'il aurait pu avoir s'il n'était pas parti à Londres, en 1987...
Ted Beck a racheté le gîte du Val des neiges pour en faire un site moderne et luxueux, à l’image de tous ses centres de vacances. Il demande à sa fille, Stéphanie, d’aller y évaluer le projet. Sur place, la jeune femme découvre un Noël traditionnel, fêté dans une chaleureuse ambiance familiale et elle va être peu à peu gagnée par la magie de Noël. Comment peut-elle alors répondre aux attentes de son père ?
Un prince tombe amoureux d'une simple styliste lors d'un défilé de mode organisé chez lui.
Suzy Mayor est atteinte d'un cancer et souhaite revenir et être soignée à la maison auprès de son mari Duncan. Natalie, une jeune infirmière, s'installe chez le couple pour les aider. Duncan a de la peine à accepter la présence de Natalie et se montre un peu bourru à son égard.
Cassie Drake, pâtissière dans une petite ville, voit sa vie bouleversée lorsque Nolan Denver, un célèbre réalisateur, arrive dans sa boutique. Il aime tant ses cupcakes qu'il lui propose de devenir sa fournisseuse de desserts sur le tournage de son prochain film, qui doit se dérouler dans la petite ville. La jeune femme, qui voit arriver les fêtes de Noël à grands pas, hésite, puis finit par accepter. Peu après, un charmant jeune homme, prénommé Alex, arrive dans sa boutique et tombe lui aussi en extase devant les cupcakes que fabrique la jeune femme. Ils sympathisent très vite et Alex propose à Cassie de l'aider en faisant quelques travaux de réparation dans la cuisine de sa boutique. Très vite, Cassie découvre qu'Alex est un célèbre comédien. Il va, par ailleurs, tenir le premier rôle masculin dans le film de Nolan Denver.
Noël approche et Jenny, une vingtenaire immature, n'a aucun plan, d'autant plus qu'elle vient de rompre avec son petit ami. Elle se rend alors à Chicago pour s'installer chez son frère Jeff, qui vit avec sa femme Kelly, une apprentie romancière, et Jude, leur fils de deux ans. Leur existence paisible va se retrouver tout à coup chamboulée.
Charlotte Hart, journaliste en congés forcés, retourne vivre à Laurel Springs, la ville de son enfance, pour prendre soin de la famille de son frère, parti combattre en Afghanistan. Tandis que la mère, infirmière, enchaîne les gardes à l’hôpital, elle s’occupe donc des deux adolescents, Morgan et Christopher, tout en gérant le journal local. Deux hommes d’affaires travaillant pour Huntslar et Associés, une entreprise d’investissement immobilier, se présentent à elle. Le patron, Daniel Huntslar, souhaite racheter les commerces de la rue principale pour moderniser le cœur de ville. Mais il ne laisse que cinq jours aux habitants pour se décider.
Robert, présentateur d'un talk show, déteste Noël et préfère se retirer dans un chalet chaque année. Mais cette fois, Robert ne sera pas seul : la neige bloquant toutes les routes, une tribu hétéroclite et inattendue débarque chez lui par le plus grand des hasards...