A történet Párizs operaházában játszódik, ahol egy rejtélyes fantom fenyegeti a neves lírai énekesnőt, Carlottát és készeríti, hogy adja át szerepét az ismeretlen Christine Daae-nek. Christine találkozik a fantommal a katakombákban, ahol él. Mi lehet a fantom célja és titka?
A címszerepben nyújtott alakításáért Garbót, aki soha nem kapott Oscar-díjat, az év legjobb színésznőjévé választották a New York-i filmkritikusok. Tolsztoj klasszikusának egy korai, néma változatában is játszotta már a szerelméért mindent feláldozó, tragikus sorsú szentpétervári úriasszonyt.
Sun Yu nagybácsinak, az alvilági Lung Men társaság vezetőjének muszáj a szenvedésekért és a halálokért felelős Roc társaság ellen fellépnie. A profi bérgyilkostól, Meng Sheng-Hun-tól megrendelték Sun nagybácsi lemészárlását, de ő szerelembe esik annak lányával - Hsiao Tieh-vel. Az árulás, szerelem és halál kalandja ezzel megkezdődik.