Bastiannak nem könnyu az élete. Édesanyja meghalt, az apja pedig állandóan azzal gyötri, hogy rosszul tanul és folyton álmodozik. A fiú egy szép napon besétál a könyvesboltba, ahol rábukkan egy érdekesnek látszó könyvre. Lenyugözi Fantázia császárnojének története. Az uralkodóno egyre gyengébb, mert birodalma veszélybe került, mind nagyobb területet pusztít el a Semmi. A császárno úgy érzi, országa addig van biztonságban, ameddig o él. Ahhoz azonban, hogy életben maradjon, szüksége van egy különleges, fantáziatlanság és reménytelen álmodozás elleni gyógyírra, s ezt a gyógyírt kell Atreju-nak elhoznia. Bastian annyira átéli az eseményeket, hogy egyszer csak ott találja magát Fantázia kellos közepén.
A bokszoló Joe Pendleton egy égi tévedésnek köszönhetően 50 évvel korábban hal meg. Mire a félreértés tisztázódik a testét elhamvasztják, így az égieknek új testet kell találni számára.
Gulliver, a tengerész hajótörést szenved. Fáradt testét a viharos tenger a partra sodorja. A törpék országába kerül, a parányi, ámde annál dölyfösebb lények birodalmába...
Bastiant nem sok örömteli esemény éri amióta elveszítette édesanyját. Apja nem igazán törődik vele, inkább randevúkra jár, pedig nagy szüksége lenne most rá. Magánya enyhítésére a "Végtelen történet" című könyvet kezdi el lapozgatni. Oldalról oldalra közelebb kerül Fantáziaországhoz, amelyet a gonosz királynő, Xayide azzal fenyeget, hogy mindent megsemmisít a semmi elárasztásával. Bastian Fantáziaország kis császárnőjének segítségére siet és harcba száll képzelőerejével.
A rendező gyermekekkel játszatja el a madáchi drámát. A szabad, elvadult természetbe helyezett látomásszerű, a látvány szintjén is egymáshoz kapcsolódó bibliai és történelmi színekben a gyermek Ádám a gyermek Luciferrel végigjárja a tudás megszerzésének történetét, az emberiség történelmét. A Paradicsomból való kiűzetéstől kezdve a történelmi korokat, az egyes korokon belül a haladásnak, a virágzásnak, a hanyatlásnak fázisait a tézis-antitézis-szintézis dialektikája szerint élik át, csak a helyszín állandósága mond ennek ellent. Az eszkimóvilág után önmagát elpusztítani akaró Ádámot a gyermek Éva szavai megállítják: az emberben él az esély a folytatásra. Az Úr szavára felfelé tekintő gyermekpár mögött azonban ott a Halál.
Stanley egy katonai középiskola kadétja, ám a diáktársak és a tanárok is folyton megalázzák. Elhatározza, hogy bosszút áll és egy számítógép segítségével megidézi a Gonoszt. Ám a terve nem úgy alakul, ahogy gondolta és elszabadul a pokol…
Ursula , az iskola rendszeresen megszégyenített diákja megtalálja az ördög naplóját. Lapjai azonban üresek, és csak arra várnak, hogy gazdája feljegyezze rá kívánságait. Ursula és barátai egyre vakmerőbb és gonoszabb történeteket írnak bele, amik aztán valósággá válnak. A pokol elszabadul, és most már senki sincs biztonságban.
Nate (Mickey Rourke) egy jelentéktelen jazz trombitás, akinek lejtőn az élete. Elkapják amint épp egy autót készül feltörni, betuszkolják egy kocsiba és kiviszik a sivatagba. Nate már a halálra készül, de végül otthagyják a kietlen vidéken. A férfi végül belebotlik egy cirkuszba, mely épp a sivatag közepén áll. Ekkor látja meg a csodálatos szépségű Lily-t (Megan Fox), az igazi földre szállt angyalt. Nate első látásra beleszeret a hűvös természetű, tartózkodó lányba. Amikor Nate megtudja, hogy a gonosz, és végtelenül kapzsi gengszter, Happy Shannon (Bill Murray) tarja markában a fiatal nőt. Élete új értelmet nyer, és elhatározza, hogy kiszabadítja Lily-t a fogságból.