הסרט ממשיך מהנקודה בה הסרט הקודם הסתיים; ייפ מאן ומשפחתו נמלטים מהיפנים לקולוניה הבריטית בהונג קונג. בעירו החדשה, שואף ייפ מאן לפתוח בית ספר ללימודי הווינג צ'ון, אך למד על בשרו שזה לא כל כך פשוט לפתוח עסק בעיר מלאה יריבויות ותחרויות על טריטוריה.
כוכב העל דוני ין (גיבור) והבמאי המוכשר ווילסון ייפ (הדרקון הלבן) חוזרים לשתף פעולה אחרי הצלחת סרטם המשותף SPL. דוני יין כשוטר אלים שמעדיף לשבור כמה חוקים בדרך להשלמת משימותיו. לצורך כך הוא עושה שימוש בתערובת איכותית של אומנויות לחימה, מוושיה סינית ועד איגרוף. אויביו בסרט הם שלושה מבריחי סמים מווייטנאם שמצליחים לבאס לו את הצורה עוד יותר, לאחר שהם פוצעים את הפרטנר שלו.
סרט פעולה מסחרר ראשים של ג'ון וו (עימות חזיתי), המאסטר הבלתי מעורער של הז'אנר, עם אמן הלחימה ואיש הפעלולים, ג'קי צ'אן. סטודנט צעיר במקדש שאולין (המקור לאומנויות הלחימה הסיניות), יוצא בעקבות נזיר בוגדני על מנת להביאו למשפט צדק, ולהציל את שושלת צ'אנג מידיהם של לוחמי פו מאנצ'ו
בספיר האקשן-רפתקאות, פרופסור בראון (Ernest Borgnine)- מומחה בטכנולוגיית נשק נחטף ע"י טרוריסטים סובייטים המתכוונים להכריחו לבנות עבורם תותח לייזר ארוך טווח.סוכני המודיעין גולד (Ernest Borgnine) ואליסה (Debi A. Monahan) נשלחים ע"י ה-CIA להציל את פרופסור בראון ולמצוא יהלומים גנובים לפני שיהיה מאוחר מדי עבור בראון והעולם כולו.