Film jutustab rohelisest sookollist Shrekist, kes on harjunud elama üksinda soo peal. Aga Shreki rahu saab rikutud muinasjuttude tegelastega, keda Duloci valitseja Lord Farquaad sunnib soo peale kolima.

Oscar on väike kiirete verbide kala, mis unistab suurest kalast. Kuid tema unistused panevad ta seisma vette, kui suur vale teeb temast ebatõenäolise kangelase. Alguses neelab teine kala Oscari konksu ja see sajab tema kuulsust ja varandust. Kõik läheb tõusulaine kasuks, kuni saab selgeks, et Oscari levitamisega lugu, et ta on atolli suur kaitsja, lekib kõikjale. Väike kala avastab, et kangelaseks olemine tähendab, et tema elu on müügis: tema vale muudab ta päeva saakiks. Oscar peab õppima kahe vee vahel navigeerima, et leida praegune jälle tema kasuks.