Oma kolmandal aastal Sigatüüka Nõiduse ja Võlukunsti Koolis tuleb Harryl, Hermione'l ja Ronil vastu astuda võlurite vanglast pagenud vangile, Sirius Blackile. Sirius Black pandi 12 aastat tagasi Azkabani kui Lord Voldemorti parem käsi. Nüüd arvatakse, et Black kavatseb Harry Sigatüükas kätte saada ja ta tappa. Nagu sellest ohust veel vähe oleks, pannakse kooli valvama tontlikud dementorid, kes suudavad inimesest kõik rõõmsad tunded välja imeda.

Kuuekümnendate lõpus külmutab tollane kurikael Dr. Evil (Mike Myers) end, et tema igipõline vastane Austin Powers (ka Mike Myers) teda kinni ei püüaks. Seejärel laseb ka Austin Powers end külmutada, et Dr. Evili taasärkamisel endiselt nooruslik ja vormis olla. Üheksakümnendatel sulatatakse need kaks kuuekümnendate elumeest üles ning madin algab...

Dr. Evil (Mike Myers) kasutab enda leiutatud "Ajamasinat" ning rändab tagasi aastasse 1969. Just sel aastal külmutati nii ta ise kui ka Austin Powers (ka Myers). Ajas rändamise eesmärgiks on varastada Powersile elutähtis Mojo, ilma milleta pole salaagendi elu enam sama. Kui Powers on teelt kõrvaldatud, ei segaks enam miski maailma vallutamast.

Dr. Evil (Mike Myers) ja Mini-Mina (Verne Troyer) on põgenenud vanglast ning löönud kampa salapärase Kuldliikmega (ka Myers). Et peatada nende järjekordseid maailmavallutamisplaane, peab Austin Powers (samuti Myers) jälitama neid läbi aja ning lõpuks leiab enda vastased aastast 1975, kus püüab neid koos kunagise tüdruksõbra Foxxy Cleopatra'ga (Beyonce Knowles) peatada.