Um compositor grotescamente desfigurado conhecido como o "Fantasma" assombra a casa de ópera de Paris, onde, apaixonado, ajuda secretamente Christine Daae a ser uma diva da ópera. Após atraí-la para seu covil subterrâneo, o Fantasma declara seu amor por ela. Mas Christine ama Raoul de Chagny e planeja fugir com ele depois de sua próxima apresentação. Quando o Fantasma descobre, ele rapta Christine, provocando a ira de Raoul - e uma horda de parisienses raivosos. O filme foi relançado com som, em 1929, usando discos de som da Vitaphone/Western Electric.

Carlo Broschi, conhecido por Farinelli, foi um dos mais notáveis cantores de ópera do seu tempo, chegando a ser o mais bem pago do mundo. Porém, ele era também um "castrato", a quem foram retirados os testículos quando criança a fim de impedir a mudança da voz. Este filme explora a sua vida, a sua carreira, a relação difícil com os compositores, particularmente Handel, e a sua problemática relação com o irmão, o compositor Ricardo Broschi.