A "Halálos tézis" a tévében látható erőszakról, pornográfiáról és a "snuff movie"-ról szól, amely a filmes borzalmak megtestesülése. Angela a Filmművészeti Egyetemen tanul. Szakdolgozatát a filmekben megjelenő erőszakról írja. Témavezető tanára megígérte, hogy segítségképpen különlegesen durva filmeket keres neki egy videotékában. A tékában Figueroa véletlenül egy titkos helységre bukkan, ahol temérdek kazettát talál. Kiválaszt egyet és elviszi. Másnap reggel Angela holtan találja Figueroát a vetítőteremben. Angela elhatározza, hogy kinyomozza, mit látott a tanára a kazettán, amitől szívrohamot kapott.
Egy átlagos amerikai család kaliforniai kirándulásra indul, ám a túra másképp alakul, mint ahogy tervezték. A környezô hegyekbôl valakik figyelik ôket. Olyanok, akik már nagyon vártak rájuk. És az emberi húsra éhezô sugárfertôzött mutánsok le is csapnak a társaságra. Perverz étvágy harcol a családi összetartással. Ôrült vérszomj a civilizációval. Az esélyek egyenlôek:még nem tudni, végül ki fog felfalni kit…
A fiatal Kristen rettegve számol be gyanújáról, biztos benne, hogy Freddy Krueger visszatért. Minden éjszaka rémálmok gyötrik, s egyre gyakrabban fordul elő, hogy beleálmodja barátait is, akik ezáltal maguk is belekerülnek a vérfagyasztó álomba. Mindezek ellenére mégsem veszik komolyan, s amikor a lány meghal, barátjának húga, Alice lép a helyébe, aki hamarosan rájön, hogyan számolhat le Freddyvel.
Senki nem hisz egy hazudozónak, még akkor sem, ha történetesen igazat beszél. Mikor egy fiatal lányt holtan találnak és kiderül, hogy gyilkosság áldozata lett, a helyi gimnázium tanulóinak egy csoportja gonosz tervet eszel ki. Elhatározzák, hogy halálra ijesztik osztálytársaikat egy interneten terjedő pletykával, mely szerint a halott lány egy Farkas névre hallgató sorozatgyilkos áldozata, aki újabb préda után kutat. Szóról szóra felvázolják a Farkas következő áldozatát, hogy megtudják, "játékuk" milyen hatást képes elérni és hány szerencsétlen tanulót sikerül meggyőzni a gyilkos létezéséről, s végül lesz-e olyan, aki leleplezi a hazugságot. Ám amikor a lefestett áldozatot valóban meggyilkolják, már senki nem tudja megmondani, hol kezdődik a hazugság és hol az igazság. Márpedig valaki (vagy valami) sorra elkezd vadászni a gimnázium tanulóira, a viccnek indult játék pedig szörnyűséges valósággá válik.
Freddy Krueger (Robert Englund) újra lecsap. Elsőként Alice (Lisa Wilcox) barátját öli meg, majd hamarosan elintéz mindenkit, aki a lány környezetébe kerül. Alice egyetlen lehetséges szövetségese Amanda Krueger (Beatrice Boepple), Freddy régóta halott mamája. Krueger mama előélete zaklatott, hiszen azután adott életet szörnyszülött fiának, hogy őrültek házába zárták. Amanda lelke csapdába esett, de ha Alice-nek sikerül megszabadítania, a mama megfékezheti vérszomjas fiacskáját, Freddyt.
Genetikai kísérletezéssel az őrült doktornak 200 éven át sikerült életben tartania magát és teremtményét. Napjainkban egy amerikai nyomozónő próbálja felgöngyölíteni néhány hátborzongató gyilkossági ügy szálait, melyek a doktorhoz és teremtményéhez vezetnek. A sorozatgyilkos brutálisan végez áltozataival, a megcsonkított holttestekből szerveket visz magával. Carson nyomozót (Parker Posey) megkörnyékezi a rejtélyes Deucalion (Vincent Perez), aki közli vele, hogy Dr. Frankenstein (Thomas Kretschmann) jelenleg is él és Dr. Victor Heliosként folytatja kísérleteit.
Egy oknyomozó riporter összeáll egy rendőrtiszttel, hogy együtt járjanak utána, hogy egy látszólag jó ember miért gyilkolta meg nővérének családját. Az egész történet egy ingatlanhoz kapcsolódik, ahol korábban bűnesetek történtek és most kísértetek által lakott.