Freddy Krueger er tilbake og terroriserer folk i drømme. Denne gangen er han enda mer utspekulert enn forrige gang vi så ham. Han får en gjeng ungdommer, som har vokst opp på Elm Street, til å lure dem slik at det ser ut som om de har forsøkt å ta selvmord overfor sine foreldre. De havner da på en mentalinstitusjon og der må de lære å kjempe sammen mot deres felles fiende, som elsker å torturere dem når de drømmer. Og som vanlig får drømmene store konsekvenser for virkeligheten også. For Freddy er ikke til å spøke med...

Ungdommene Kristen, Joey og Kincaid, er nå kommet ut av mentalinstitusjonen de var innlagt på. Kristen har fått seg nye venner i Alice, Sheila og hennes kjæreste Rick. Men hun har fremdeles vonde drømmer, selv om Freddy Krueger er begravet. Men Freddy døde ikke og kommer tilbake og terroriserer Kristen, Joey og Kincaid i deres drømmer. Det blir nå opp til Kristen og hennes venner om å finne en måte å gjøre opp med Krueger for å slutte marerittet...

Freddy er ute av stand til å overmanne Drømmemesteren som beseiret ham i Terror på Elm Street 4, så han hjemsøker de uskyldige drømmene til hennes ufødte barn og angriper vennene hennes med ren grusomhet. Vil barnet kunne reddes fra å bli Freddys nye våpen, eller vil galningen igjen blåse nytt liv i sin ondskapsfulle arv?

Los Angeles-politiet innkaller detektiven John Cole fra New York for å fange en seriemorder. Cole blir koblet med den lokale drapsetterforskeren Jim Campbell, som er forbauset over hans svært uvanlige metoder og hemmelige fortid. Da Coles ekskone blir et av ofrene blir han selv mistenkt. Men de er nødt til å overvinne sine forskjeller og finne en måte å jobbe sammen hvis de skal klare å fange drapmannen. Likene etter ham hoper seg opp... Mens Cole graver seg dypere ned i mysteriet, avslører han en rekke uventede ting, og blir nødt til å konfrontere sin hemmelige fortid for å beskytte seg selv og alle rundt ham.