Bohemian Rhapsody é uma celebração da banda Queen, da sua música e do seu líder, Freddie Mercury (1946-1991), que desafiou os estereótipos e quebrou as convenções para se tornar um dos artistas populares mais venerados de sempre. O filme conta a história por detrás da ascensão dos Queen, surgidos em 1970, através de uma sonoridade muito própria que oscilou entre um rock grandiloquente e orquestral e uma pop capaz de fabricar sucessos retumbantes. Relata também a implosão iminente do grupo, graças ao estilo de vida de Mercury, e a sua reunião na véspera do festival Live Aid (organizado por Bob Geldof, em Wembley, no ano de 1985), no qual o cantor, compositor e pianista dos Queen, a debater-se com uma doença mortal, conduziu a sua banda para um dos concertos mais lendários da história da música popular.
Quando tinham 14 anos de idade, os amigos Lips e Robb Reiner fizeram um pacto de tocar rock juntos para o resto da vida. Ao fundar a banda Anvil, eles foram aclamados como os "semi-deuses do metal canadense", e influenciaram toda uma geração que incluiu Metallica, Slayer e Anthrax. Apesar de eles terem desfeito a banda, nunca pararam de tocar e de acreditar. Depois de uma turnê mal-sucedida pela Europa, Lips e Robb, ambos já com cerca de cinquenta anos, começam a trabalhar na gravação do décimo terceiro álbum do Anvil, "This is Thirteen", em uma última tentativa de realizar seus sonhos de juventude.
Bad Blake é um cantor de música country que já conheceu melhores dias e entrou em decadência. Deprimido e alcoólico, dá espetáculos em cidades do interior dos Estados Unidos a troco de cachets baratos. Um dia, conhece Jean, uma jornalista curiosa e persistente, por quem se apaixona. O encontro inesperado com Jean irá colocar Blake perante um dos maiores desafios da sua vida.
Will Burton se mudou recentemente para Nova Jersey. Logo em seus primeiros dias na nova escola ele conhece Sam, tímida e introvertida, e Charlotte Banks, descolada e popular. Ao revelar seu conhecimento sobre música, Will é convidado para gerenciar a nova banda de rock formada por Charlotte. O objetivo é fazer com que o grupo vença a batalha de bandas da cidade, o Bandslam. A partir de então a vida de Will muda drasticamente, já que deixa de ser visto como um perdedor pelos colegas de escola.
Dias antes do seu 21.º aniversário, William, um actor, conhece e rapidamente se apaixona perdidamente por Sara, uma sedutora contudo evasiva cantora/compositora. O filme segue William desde um apartamento no Lower East Side, um quarto de hotel no México e um fim-de-semana de neve no Connecticut até um sufocante regresso a casa no estado mais quente de todos — o Texas — sempre à procura de Sara.