Le dernier concert du groupe de rock américain The Band en novembre 1976, dans la salle du Winterland Ballroom de San Francisco. Sur scène, de nombreux invités de prestige ayant côtoyé ce populaire groupe des années soixante et soixante-dix parmi lesquels Bob Dylan, mentor de la formation, mais également Neil Young, Muddy Waters ou encore Eric Clapton. Le concert est entrecoupé d'interwiews des membres du groupes réalisées par Martin Scorsese.

Leroy Green, jeune karatéka, est rompu aux arts martiaux depuis sa plus tendre enfance. Aidé par son maître, il tente d'obtenir l'étoile des «sept dragons», emblème de la sagesse suprême.