Cijeli život Edward Bloom je uvijek bio čovjek velikih apetita, ogromne strasti i visokih priča. U svojim kasnijim godinama ostaje velika misterija za njegova sina Williama. Sada, kako bi upoznao pravog muškarca, Will počinje sastavljati istinsku sliku oca iz flashbacka njegovih nevjerojatnih avantura.
U podvodnoj areni, u morskim dubinama, kralj Triton očekuje početak koncerta raka Sebastiana. Svečanost započinje, a od Tritonove najmlađe kćeri Ariele ni traga, ni glasa. Naime, 16-godišnjoj princezi Arieli život u moru postao je monoton i ona želi doznati kako žive ljudi na kopnu. S najboljim prijateljem Flounderom, Ariela skuplja predmete ljudi na potonulom brodu te kreće na površinu mora, gdje je dočeka galeb Scuttle, koji joj daje pogrešna objašnjenja o predmetima koje su našli. Uskoro se Ariela zagleda u čovjeka na brodu, princa Erica. Kada dođe do oluje, brod potone, a Ariela spašava Erica…
Radnja se odvija u fantastičnom svijetu gdje žive vile, gusari i izgubljeni dečaci. Gospođa i gospodin Darling imali su troje dece: djevojčicu Wendy i dječake Johna i Michaela. Bili su dobri roditelji, a imali su i “dadilju”, psa Nanu, koja se izvrsno brinula o djeci. Ali jedne večeri gospođa Darling je uspavala djecu i upalila im noćne svjetiljke te su gospođa i gospodin Darling otišli na zabavu, a Nana je bila vezana u dvorištu. I tako su djeca bila sama u kući. Kad su zaspala, u sobu su ušli vila Zvončica i Petar Pan. Djeca su se probudila i upoznala se s nepozvanim gostima. I tako su saznali da je Petar pobjegao od roditelja jer nije želio odrasti. Uz pomoć vilinskog praha djeca su odletjela s novim prijateljima u izmišljenu zemlju Nedođiju. Tamo upoznaju Izgubljene dečake i Indijance plemena Vučje Jabučice koju je Petar spasio, bore se s gusarima i otimaju im brod nakon što su svi poraženi. Poletjeli su s tim brodom i zabavljali se sve do povratka kući.
U zagušljivom edvardijanskom Londonu, Wendy Darling svaku večer hipnotizira svoju braću pričama prije spavanja o mačevanju, prevarama i strašnom kapetanu Kuki. Ali djeca postaju junaci još veće priče, kada Petar Pan jedne noći uleti u njihovu dječju sobu i povede ih preko mjesečinom obasjanih krovova kroz galaksiju zvijezda i do bujnih džungli Neverlanda.
U potrazi za besmrtnošću, kralj Luj XIV krade životnu snagu sirene, ali stvari se zakompliciraju kada se njegova vanbračna kći poveže s čarobnim stvorenjem.
Allena Bauera kao dijete je od utapljanja spasila mlada sirena. Godinama kasnije on se vraća na istu lokaciju na Cape Cod gdje ponovno slučajno upada u more te ga ponovno spašava sirena. Allen je oba puta bio toliko u šoku da nije znao što je stvarno, a što si je zamislio. Koristeći mapu sa potonulog broda sirena odluči pronaći Allena u New Yorku. Kada joj se rep osuši pojave se noge te ona krene za njim. Nakon što ga pronađe zaljube se, no on ne zna njenu tajnu, koja će prestati biti tajna čim joj se noge smoče.