Homem ambicioso casa-se com uma viúva, mãe de uma adolescente de 16 anos. A vida segue normal, mas a menina constrói uma fantasia macabra em que vê seu padrasto como o assassino que tirou a vida de seu pai.
Na férias de verão o calouro de faculdade Lewis Thomas (Paul Walker) está pronto para embarcar numa viagem de carro pelos Estados Unidos com a garota dos seus sonhos, Venna (Leelee Sobieski). Mas os seus planos românticos se alteram quando ele resgata o seu irmão mais velho, Fuller (Steve Zahn). Conhecido por causar problemas, Fuller acaba envolvendo Lewis numa brincadeira com um motorista solitário de caminhão através do radioamador. O motorista, uma força aterrorizante e invisível conhecido apenas pelo nome de "Rusty Nail", quer rir por último... e se vingar.
Ninguém acredita num mentiroso, mesmo quando ele está dizendo a verdade. Quando uma jovem mulher é assassinada, um grupo de estudantes do colégio local decide assustar os colegas, espalhando o rumor de que um assassino em série chamado "O Lobo" anda à solta. Ao descreverem as vítimas de "O Lobo", o objetivo dos estudantes é ver quantas pessoas conseguem convencer e se alguém descobre a mentira. Mas, quando as vítimas descritas começam a aparecer mortas, ninguém sabe onde acaba a mentira e começa a verdade.
Uma jovem mulher tenta curar sua fobia do bicho-papão, verificando-se em uma unidade de saúde mental, apenas para perceber tarde demais que ela agora está preso sem poder fazer nada com ela própria maior medo.
O FBI anda às voltas com o caso de um assassino psicopata que é conhecido como "O Assassino Psicopata". O agente Joe Dee Foster é destacado para esta missão e o chefe de homicídios aconselha-o a visitar o maquiavélico Dr. Animal, que está num asilo de segurança máxima por transformar as suas vítimas em carne para pizza. Joe suspeita que o desaparecimento da sua noiva, Jane, está relacionado com o caso do "Assassino Psicopata" e vai no seu alcance. Entretanto, o detetive privado contratado pelo patrão de Jane também anda à sua procura. E vão todos ter ao "Motel Cemitério". Estará ai a chave do mistério? E quem será o assassino? Ou melhor, "O Assassino Psicopata" existe mesmo?...