Двама ангели небесни обсъждат живота на Джордж Бейли - жител на малък град, който е затрупан от проблеми и мисълта за самоубийство. Джордж е честен, отзивчив, любящ съпруг и баща, собственик на неголяма компания, пожертвал своята голяма мечта заради образованието на брат си. Един от Ангелите му показва мрачните страни на града в който живее.

Едно време в Коледната вечер, едно бебе пропълзяло в торбата с подаръците на дядо Коледа и се оказало на Северния полюс. Отгледан от татко Елф, Бъди стига до прозрението, че не е точно като останалите елфи. Решен да открие къде му е мястото, Бъди се впуска в търсене на истинския си баща – в Ню Йорк!

След загубата на най-добрия си приятел Чарли в навечерието на Коледа шестнайсетгодишният Боби отива на езерото, където са играли безброй игри на хокей. Там той прави шокиращо откритие – нощем на повърхността се появява вълшебно игрище за хокей. Когато местна строителна компания купува земята, Боби трябва да убеди останалите хора в града да попречат на строежа и да изиграе една последна игра на езерото със стар свой приятел.

Едно разглезено момче преживява Коледа отново и отново! За да приключи този ден той трябва да разбере същината на Коледа.