Kto si myslí, že hračky nemajú vlastný život, sa veľmi mýli. Sotva dieťa vyjde z izby, začnú sa v jeho izbe diať zvláštne veci. Všetky hračky si vydýchnu, pretože môžu byť konečne samy sebou, namiesto toho, aby predstierali, že sú iba neživými predmetmi. Najobľúbenejšia hračka - kovboj Woody - má pochopiteľne hlavné slovo a všetci sa pod jeho vedením pripravujú na špeciálnu prieskumnú akciu. Chlapec má totiž narodeniny a Woodyho priatelia sa obávajú, aké nové hračky budú musieť privítať. Ich najhoršie tušenie sa vyplní.

Osamelému výrobcovi hračiek Geppettovi sa splnili želania, keď Modrá víla priviedla jeho drevenú bábku Pinocchia k životu. Pred tým než sa stane skutočným chlapcom, však Pinocchio musí dokázať, že si to zaslúži. Preto spolu s jeho pískajúcim partnerom a svedomím, Jiminy Cricketom, vyrážajú na dobrodružstvo.