Olles võitnud oma kodumaa lohe Smaugi käest tagasi, päästis seltskond kogemata maailma valla surmava jõu. Raevunud Smaug valab oma tulist viha kaela Järvelinna kaitsetutele meestele, naistele ja lastele. Olles üle kõige lummatud taas leitud varandusest, ohverdab Thorin seda kaitstes nii sõpruse kui ka au, kui samas Bilbo visad püüded talle mõistust pähe panna sunnivad kääbikut meeleheitliku ja ohtliku valiku suunas. Ent varitsemas on veelgi suuremad ohud. Vaid võlur Gandalf märkab, et võimas vaenlane Sauron on saatnud terved orkide väed salarünnakule Üksildasele Mäele. Kui pimedus nende hoogu koguvale vastasseisule langeb, peavad päkapikud, haldjad ja inimesed otsustama, kas liituda või hukkuda. Bilbo võitleb peatselt nii enda kui oma sõprade elu eest eepilises Viie Väe lahingus, kus on kaalukausil Keskmaa saatus.