Freddy Krueger er tilbake og terroriserer folk i drømme. Denne gangen er han enda mer utspekulert enn forrige gang vi så ham. Han får en gjeng ungdommer, som har vokst opp på Elm Street, til å lure dem slik at det ser ut som om de har forsøkt å ta selvmord overfor sine foreldre. De havner da på en mentalinstitusjon og der må de lære å kjempe sammen mot deres felles fiende, som elsker å torturere dem når de drømmer. Og som vanlig får drømmene store konsekvenser for virkeligheten også. For Freddy er ikke til å spøke med...

Fortsettelsen på historien om Jods seksuelle liv beveger seg inn i de mørkere aspektene av hennes voksne liv, og det som førte til at hun nå er i Seligmans omsorg.

Ungdommene Kristen, Joey og Kincaid, er nå kommet ut av mentalinstitusjonen de var innlagt på. Kristen har fått seg nye venner i Alice, Sheila og hennes kjæreste Rick. Men hun har fremdeles vonde drømmer, selv om Freddy Krueger er begravet. Men Freddy døde ikke og kommer tilbake og terroriserer Kristen, Joey og Kincaid i deres drømmer. Det blir nå opp til Kristen og hennes venner om å finne en måte å gjøre opp med Krueger for å slutte marerittet...

Freddy er ute av stand til å overmanne Drømmemesteren som beseiret ham i Terror på Elm Street 4, så han hjemsøker de uskyldige drømmene til hennes ufødte barn og angriper vennene hennes med ren grusomhet. Vil barnet kunne reddes fra å bli Freddys nye våpen, eller vil galningen igjen blåse nytt liv i sin ondskapsfulle arv?