Ο Τζώρτζ Μπέιλι έχει αφιερώσει όλη του τη ζωή και έχει θυσιάσει τα όνειρά του προς το όφελος της μικρής πόλης στην οποία ζει και των κατοίκων της. Όταν όμως τα πράγματα γι' αυτόν πάνε άσχημα, αποφασίζει να βάλει τέλος στη ζωή του. Ένας όμως άγγελος τον αποτρέπει και του δείχνει την τύχη της πόλης του και των κατοίκων της αν αυτός δεν είχε ποτέ γεννηθεί.

Μια υφασμάτινη κούκλα, ο σερίφης Γούντι είναι το αγαπημένο παιχνίδι του μικρού Άντι. Όταν στα γενέθλιά του παίρνει δώρο μια διαστημική κούκλα-αστροναύτη όλα θα αλλάξουν. Ο μικρός θα λατρέψει το νέο παιχνίδι το οποίο θα ανακηρυχτεί αρχηγός των παιχνιδιών, παραγκωνίζοντας έτσι τον Γούντι.

Ο Γούντι βρίσκεται στα χέρια ενός παιχνιδοπώλη, που τον θεωρεί συλλεκτικό κομμάτι. Ο αστροναύτης Μπαζ και οι φίλοι του όμως δεν θα μείνουν με σταυρωμένα τα χέρια και θα τρέξουν να τον σώσουν. Όμως ο Γούντι αρχίζει να θεωρεί την προσφορά του παιχνιδοπώλη δελεαστική.