어느 날, 몰래 들어간 할머니의 방에서 마법 구두를 발견한 ‘도로시’! 구두를 세 번 부딪히자 동화 속 ‘에메랄드 시티’에 불시착하는데…! 한편, 그곳에는 사악한 목수 ‘어핀’이 생명을 불어넣는 마법가루로 에메랄드 시티 정복을 꿈꾸고 있는데… ‘도로시’와 현명해진 ‘허수아비’, 따뜻한 마음을 갖게 된 ‘양철나무꾼’, 용감해진 ‘사자’는 과연 에메랄드 시티를 무사히 지켜낼 수 있을까?

직원 밥과 그의 가족은 클리스마스를 맞아 집에 스크루지 영감을 초대합니다. 여기서, 스크루지는 밥의 아들인 티니 팀이 아프다는 것을 알게 됩니다. 부유한 사업가인 스크루지는 밥씨 가족이 돈이 부족함에도 불구하고 행복하다는 것을 발견하면 놀랐습니다. 크리스마스 유령은 스크루지 영감의 냉혹한 미래를 보여줍니다. 그 누구도 그의 고난을 슬퍼하지 않으며 도둑들은 스크루지 영감이 죽은 침대에서 돈을 훔치고, 그리고 묘지에서 스크루지 영감의 죽음에 대한 사람들의 인식은 냉랭합니다. 마침내 크리스마스 아침에 스크루지는 꿈에서 깨어나 자신이 마음의 변화를 발견하게 됩니다. 그는 칠면조를 구입하여 밥씨의 집으로 방문을 하는데…

사악한 마녀들의 욕심으로 인해 어릴 적 기억을 찾게 된 도로시. 그녀는 뉴욕과 오즈의 세계를 지배하려는 마녀들을 막기 위해 자신이 지닌 열쇠를 찾기 시작한다. 그리고 기억의 가루를 이용해 오즈의 세계에서 사용하던 마법들을 생각해내고, 선한 마녀들을 찾아가 그들에게 도움을 청해 사악한 마녀들에 맞설 계획을 세우는데…